大(dà)家(jiā)好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基(jī)金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的(de)操作中，本(běn)基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)了(le侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类00; line-height: 24px;'>侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类)14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一(yī)次(cì)出(chū)现持(chí)续成交(jiāo)占比超(chāo)过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出(chū)类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明(míng)显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如(rú)果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结(jié)束后侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极值的(de)情况下，叠加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需(xū)求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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