财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确(què)主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花金(jīn)回报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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