5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季度(dù)持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管(guǎn)理超千亿元人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进(jìn)行大手笔持有(yǒu)美股的(de)买方机构(gòu)之(zhī)一，景林的(de)动向受到(dào)了市场(chǎng)广泛的(de)关注。

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　　千亿私(sī)募景(jǐng)林资产持仓(cāng)曝(pù)光

　　报(bào)告(gào)期(qī)内，景林资产整(zhěng)体持仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季(jì)度的16.29亿美(měi)元规(guī)模(mó)，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林(lín)资产在美股市(shì)场持(chí)有34家(jiā)上市(shì)公司(sī)的股票。其中，前十大(dà)持(chí)仓标的在总(zǒng)市值中(zhōng)的占比下(xià)降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持(chí)方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度前五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓(cāng)股(gǔ)依(yī)旧是拼多(duō)多(duō)，与上季度对(duì)比(bǐ)，景(jǐng)林资(zī)产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林(lín)连续三个(gè)季(jì)度(dù)增持拼多多接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思。2022年二季度增持(chí)拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则(zé)增(zēng)持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价(jià)表现看(kàn)，拼多多(duō)去(qù)年(nián)二、三、四季度(dù)分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的(de)上涨(zhǎng)势头(tóu)在今年2月初便戛(jiá)然而止了(le)，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许(xǔ)在股(gǔ)价“掉头(tóu)”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季度景(jǐng)林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股第七(qī)位，一口气买(mǎi)入(rù)32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度末(mò)持(chí)仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林(lín)资产在(zài)美股的操作(zuò)中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，景林(lín)资产(chǎn)持有新(xīn)东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值超(chāo)1.6亿美元，一跃成(chéng)为景(jǐng)林(lín)资产的第二大(dà)重仓(cāng)股。与此(cǐ)同时，景(jǐng)林(lín)资(zī)产一(yī)季(jì)度还建仓了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个股股价均处于震荡态势(shì)，并无太(tài)多亮(liàng)眼表现。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)认为，从全行业来看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除了(le)应对考试(shì)，还包括开拓眼界、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合(hé)能力等。双减政策推行之(zhī)后，目前(qián)行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程中很(hěn)多公司退出离开，使得行业竞争格(gé)局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利(lì)。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身(shēn)来说，凭(píng)借多年积(jī)累的口(kǒu)碑和公信力(lì)，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企(qǐ)业在(zài)K9学科之外的教育领域业务基(jī)础扎实，原(yuán)有的留学等业务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时素质教育、直播电(diàn)商业务(wù)等新(xīn)业务成为新的增长(zhǎng)驱动力(lì)。且(qiě)公司的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充足，当时(shí)的估(gū)值下有足够的(de)安全边际。在过去(qù)几个季度的(de)财报(bào)中，我们看到了相关的(de)积极信号。”景林(lín)资(zī)产表(biǎo)示(shì)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，高(gāo)毅资产对于教育领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎(hū)与(yǔ)景林(lín)资产存在分(fēn)歧(qí)。

　　美国(guó)证券交易(yì)委员(yuán)会(huì)公开(kāi)资(zī)料显示，截(jié)至(zhì)今年一季度末，高毅(yì)资(zī)产持有新东方24.4万(wàn)股，相比(bǐ)于去年底(dǐ)减仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近(jìn)三成。而一季度高毅资(zī)产大(dà)举买(mǎi)入(rù)近156万股好未(wèi)来(lái)，相比于去年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰(hōng)市场投机(jī)之风

　　自五一节(jié)过(guò)后，传媒、游戏(xì)板块成为资金炒作AI的(de)重点(diǎn)方(fāng)向(xiàng)，中特估支线也由暗转明(míng)，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本(běn)周中特(tè)估仅热闹了(le)一两(liǎng)天(tiān)，随后(hòu)便开始持续下跌(diē)，传媒、游戏(xì)板块更是(shì)大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息罗列，不(bù)构成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额超万亿元阶(jiē)段(duàn)纪录，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场(chǎng)的急(jí)剧降温，市场观(guān)点认为，主要原(yuán)因是5月(yuè)11日晚(wǎn)间(jiān)发布的金融(róng)数据大幅(fú)低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比(bǐ)多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常，因而与往(wǎng)年相比(bǐ)，今年4月信贷则(zé)是明(míng)显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落(luò)再度(dù)成为信贷(dài)回落的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保(bǎo)持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元(yuán)。信贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　在这种背景之下，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大家看(kàn)到宽(kuān)信用的信号出(chū)现，而这可能还(hái)需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量(liàng)资金博(bó)弈的背景(jǐng)不改，而(ér)两大主线人工智能和中特(tè)估，今(jīn)年已然累计不小的(de)涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进(jìn)场，而(ér)人工智(zhì)能这边，在(zài)未(wèi)有增(zēng)量资金进场的(de)情况之下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后(hòu)，但斌更是罕(hǎn)见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和(hé)投资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两全(quán)。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当下市场交易机制(zhì)应要(yào)有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看(kàn)着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资者(zhě)都(dōu)是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难言，市场上大(dà)热的人工智能(néng)，游资炒作的“星(xīng)辰(chén)大海”，根本不符合他们(接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思men)的机构审美。直白点说(shuō)，市(shì)场根本就是(shì)绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言.......

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