美(měi)国债(zhài)务(wù)违约的(de)风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构的最新调查揭露(lù)出了业(yè)内人士(shì)眼下(xià)的真实心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者(zhě)进行的调查(chá)，对于那些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债(zhài)务(wù)违约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫(háo)无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最(zuì)终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户(hù)投资者在美(měi)国债务违约下(xià)的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务(社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说wù)上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国(guó)主(zhǔ)权(quán)信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选民和国(guó)会的(de)两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然(rán)后是银行业(yè)危机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本月早些时(shí)候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者预计(jì)，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国(guó)债收(shōu)益率上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最(zuì)为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会(huì)从预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激(jī)增，将10年(社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说nián)期国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没有散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对美元造成了(le)一(yī)些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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