财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后(hòu)第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修复(fù)的(de)哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市(shì)场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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