公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资(zī)，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的(de)规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几(jǐ)年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看(kàn)微观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金(jīn)管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn张大大到底是什么来头)份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季张大大到底是什么来头度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度(dù)疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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