总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需(xū)求。而(ér)相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关(guān)注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗alt="6万亿市(shì)场大消息！证监会(huì)、上(shàng)交所重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科创50ETF期权是我(美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗wǒ)国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息(xī)，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善(shàn)科(kē)创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市(shì)场的(de)稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，多(duō)举(jǔ)措确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会(huì)一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的(de)风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监会的指导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了(le)引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为(wèi)股票市(shì)场的基础(chǔ)性风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经推(tuī)出了(le)不同类型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值的公司(sī)和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投(tóu)资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将有利于投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前(qián)包括华(huá)夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板(bǎn)ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目(mù)前全(quán)市(shì)场跟踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的(de)风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求(qiú)，流动性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进规(guī)模(mó)的提(tí)升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的(de)龙头(tóu)ETF产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸(xī)引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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