北交所(suǒ)开市(shì)至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资北(běi)交所步(bù)伐不断(duàn)推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机书名号之间有没有书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么标点符号，书名号之间有标点符号么构及人士表示(shì)，随着北(běi)证50指数(shù)推出(chū)，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现(xiàn)良好，叠(dié)加(jiā)较低的估值水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所股票(piào)处于(yú)投(tóu)资(zī)相对早期阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符(fú)合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公募(mù)资(zī)金的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累(lèi)计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银(yín)华心(xīn)质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公(gōng)司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所上市股票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的股票，属于基金法(fǎ)规定的(de)“上市交易(yì)的(de)股票(piào)”。在遵守基(jī)金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策(cè)略、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险收益特征和相关风(fēng)险控制(zhì)指(zhǐ)标等(děng)前提下(xià)，公司旗下(xià)基金可(kě)参(cān)与北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基(jī)金如果符合(hé)基金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)表示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集公(gōng)告(gào)可投北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投资机(jī)构敏锐地(dì)发现了(le)北(běi)交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机会(huì)，开始加大(dà)布(bù)局(jú)力度；另一方(fāng)面，北交所(suǒ)上市(shì)公司是除沪(hù)深两市(shì)以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多(duō)标的(de)当前估值(zhí)水平(píng)偏低(dī)，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一(yī)方面从持(chí)仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来(lái)看，公(gōng)募参与北交所意愿在持(chí)续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公司数量(liàng)、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板(bǎn)块的(de)成交变得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的(de)良好表现(xiàn)也(yě)使得(dé)越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然(rán)也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要(yào)取决于北交所市(shì)场的(de)赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性以及(jí)专精(jīng)特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积(jī)极信(xìn)号：2022年年报中，多(duō)只公募(mù)基金产品出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司去(qù)年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续(xù)市场流动性的改善(shàn)和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成(chéng)长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但未来(lái)会加(jiā)大(dà)对(duì)北(běi)交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)表示(shì)，结合北(běi)交所的战略(lüè)定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预(yù)计次新基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主(zhǔ)板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波动大(dà)的(de)风险。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金也会积(jī)极参与(yǔ)转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上述投研人(rén)士(shì)也(yě)称，我们(men)高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以北交所股票为(wèi)主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大(dà)至北交所股票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所股票的(de)研(yán)究深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市(shì)值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全市(shì)场公募基金持有北(běi)交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关的(de)个股(gǔ)市值(zhí)占(zhàn)比较(jiào)高，而去年下半年(nián)新(xīn)能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大(dà)，带动(dòng)投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出(chū)现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以(yǐ)来(lái)震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资(zī)价值仍然(rán)受到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来(lái)说(shuō)，这(zhè)也意味着(zhe)更大的(de)成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北(běi)交所具(jù)备(bèi)良好的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们对于具体(tǐ)行业(yè)没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比(bǐ)较(jiào)看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然(rán)普(pǔ)遍规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)、受(shòu)到的关(guān)注度(dù)可(kě)能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较(jiào)强的(de)竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入的强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可能反而拥(yōng)有更(gèng)大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，从中长期视(shì)角(jiǎo)看，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易制(zhì)度的(de)不断(duàn)完善(shàn)、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不断(duàn)提升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃(yuè)的(de)资金(jīn)流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配(pèi)置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新(xīn)特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可重点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的(de)创新型中小企业(yè)，借国家(jiā)政策支持的东书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企(qǐ)业(yè)成(chéng)长成为大型企(qǐ)业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物(wù)等三个领域。”

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