近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下(xià)三(sān)大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长期来看，关(guān)注三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球(qiú)电动车(chē)基础设一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的: 24px;'>一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的施(shī)最完(wán)善的国家之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机温控(kòng)的关键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据市(shì)场份(fèn)额——在法规(guī)的(de)支持(chí)下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电(diàn)池行(xíng)业的(de)龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代(dài)、工业(yè)富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是(shì)电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份(fèn)额是领(lǐng)先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释(shì)了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时代(dài)若(ruò)不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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