美东时间周三，美联储(chǔ)发布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步加息的(de)问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期(qī)一(yī)致，那么在(zài)这次会议(yì)之后可能(néng)没有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者认为板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示“在未来(lái)的(de)会议上可能(néng)有必要(yào)进一步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们(men)预计(jì)“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一(yī)致认为，相对于美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者(zhě)指出，物价(jià)压力可(kě)能(néng)比预期更持(chí)久，因为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对(duì)经济(jì)活动的(de)影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活(huó)动的放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束(shù)加息是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十(shí)次加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走(zǒu)向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无数(shù)变量(liàng)将决(jué)定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示(shì)不确(què)定，在这次利(lì)率决议之后，美联储(chǔ板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示)官员最关(guān)注的(de)还是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不(bù)会给出一个明(míng)晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的(de)可(kě)能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可(kě)能需(xū)要在(zài)今年晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是(shì)基于这样一种假(jiǎ)设(shè)，即经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问(wèn)题(tí)上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不意味着他们(men)不(bù)会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观(guān)点，即(jí)他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策(cè)要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具(jù)，以确(què)保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会(huì)议(yì)上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩(suō)可(kě)能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在(zài)此期间进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不(bù)是(shì)对偿付(fù)能力的担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行(xíng)业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出(chū)的主题是(shì)，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来(lái)的信(xìn)贷(dài)紧缩(suō)影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪(jì)要(yào)指出，许(xǔ)多与会者提到，必须(xū)及时提高(gāo)债务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和整体(tǐ)经济(jì)出现严(yán)重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当局继(jì)续解(jiě)决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关问题(tí)的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随(suí)时准备(bèi)使(shǐ)用(yòng)其流(liú)动(dòng)性工具，以及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不(bù)确定性而言，美(měi)联(lián)储会议(yì)纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续(xù)下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要意识(shí)到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三(sān)盘(pán)后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收(shōu)涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示汽车跌(diē)5.05％

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