近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融(róng)机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度在(zài)近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入(rù)调查发(fā)现，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng)等多(duō)家机(jī)构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的(de)数(shù)据，2022年全(quán)年，交吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一(yī)定(dìng)期限业务(wù)，12位责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与机(jī)构在从事(shì)相关(guān)业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实(shí)监管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的(de)良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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