看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释放价(jià)格(gé)压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来(lái)新高，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球(q古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读iú)的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也(yě)同(tóng)样(yàng)加息(xī)了(le)300个基(jī)点，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据(jù)显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能(néng)再度加息(xī)。另一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘(pán)面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来(lái)菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明(míng)确(què)，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于(yú)部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位(wèi)于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预计(jì)下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的(de)低(dī)库存、高基(jī)差(chà)，转变(biàn)为累(lèi)库加基(jī)差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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