大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老(为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一(yī)季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一(yī)部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可能成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性(xìng)失(shī)去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到22为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似(shì)特(tè)征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩(jì)披(pī)露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等大产业(yè)趋(qū)势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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