5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发布的(de)一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均(jūn)未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申(shēn)请文(wén)件，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次(cì)公开发行(xíng)股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示(shì)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方(fāng)接洽，初(chū)步(bù)确定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司(sī)的股份比例(lì)预(yù)机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息计将超过5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成关(guān)联交易。本次(cì)交易前，公司(sī)无控股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交易(yì)完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人(rén)，预计不构成公(gōng)司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的(de)直(zhí)接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华(huá)财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对(duì)方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域(yù)服(fú)务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业(yè)客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市(shì)在(zài)内(nèi)的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认(rèn)投资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报(bào)显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快(kuài)产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了资(zī)管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进(jìn)入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入(rù)下(xià)降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求端的影(yǐng)机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从(cóng)资产规(guī)模(mó)和盈(yíng)利能力来(lái)看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证(zhèng)股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优(yōu)质资产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能力(lì)将进一(yī)步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支付(fù)现金的(de)方式购买其(qí)持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关(guān)于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各(gè)方在(zài)本次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具体权(quán)利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需(xū)履行必(bì)要的内(nèi)部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年(nián)以来(lái)，金证股份(fèn)股(gǔ)价步(bù)入(rù)上升通道。截(jié)至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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