关(guān)注市场热点消息。

　　美(měi)联储(chǔ)布拉德：利率可能需要进一步(bù)提(tí)高

　　周五，圣路(lù)易斯(sī)联储行长(zhǎng)布拉(lā)德表示，决策者可能不(bù)得不进一步提(tí)高利率(lǜ)以给(gěi)通胀姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她降温，但他补充称，自己将(jiāng)观望一定时(shí)间，看看经济数(shù)据表现(xiàn)再决定6月(yuè)应(yīng)该(gāi)采取何种行动。

　　“我们过去15个月采取的激进政策遏制(zhì)了(le)通胀(zhàng)的上升(shēng)，但目前还不(bù)清楚通胀是否处于(yú)通往2％的(de)道(dào)路上(shàng)。” 布拉德表(biǎo)示，需要看到“通胀实(shí)质性(xìng)下降”才(cái)能确信没有必要加息。

　　布拉德还(hái)表示(shì)，他认为(wèi)美联储仍然(rán)可以实现软着陆，在不触发(fā)经(jīng)济严(yán)重下滑的情况下帮助通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)回到2％目标(biāo)。

　　“经(jīng)济可能陷入衰退，但(dàn)这不是基线情景。我认为(wèi)基线(xiàn)情境是经济增长(zhǎng)缓慢，劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)可能略有(yǒu)疲软，通胀下降。”布拉德说(shuō)。

　　布拉德是美联(lián)储决策者中(zhōng)鹰派官员(yuán)的(de)代表人物(wù)，素有“鹰王”之称，但今年在(zài)联邦公(gōng)开市场(chǎng)委员(yuán)会（FOMC）没(méi)有(yǒu)投票权(quán)。

　　香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作(zuò)15日(rì)正式启动

　　中国(guó)人民(mín)银行5月5日表示，香港与内地(dì)利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作（即(jí) “互换通”）的(de)各项(xiàng)准(zhǔn)备工(gōng)作(zuò)进(jìn)展顺利(lì)，初期(qī)先行开通“北向互换通”，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北(běi)向互换通”，是香港及其(qí)他国家和地区(qū)的境外投资者经由香港与内地基础设施机(jī)构之(zhī)间在交易、清算(suàn)、结算等方(fāng)面互联互通(tōng)的机制安排，参与内地(dì)银行间(jiān)金融衍生(shēng)品市场。初(chū)期可交易品种为利率(lǜ)互换产品，报(bào)价、交易及结算(suàn)币(bì)种为人民币。

　　参与“北(běi)向互换通”的境内投资者需与外汇交易中心签(qiān)署(shǔ)报价商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利(lì)率互换集中清算业务的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的(de)清(qīng)算客户(hù)。

　　参与“北向互换通”的境外投资者为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并完(wán)成内地(dì)银行间债(zhài)券市(shì)场准入备(bèi)案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易权限的境外投资者需同(tóng)时申请成为场外结(jié)算(suàn)公司的(de)清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　初期全市(shì)场每(měi)日交易净限额为(wèi)200亿元(yuán)人民币，清算限(xiàn)额为40亿元(yuán)人民币，后(hòu)续(xù)可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　罕见大乌(wū)龙，上交所道歉

　　昨日，转债市场出现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰转债，昨日早盘却仍能(néng)正常交易，盘中一度(dù)上涨近(jìn)15％。上交所发现后，于当日上午10时10分实(shí)施停(tíng)牌(pái)，并发布公告，就相关(guān)原(yuán)因进行排查。

　　5月5日盘后，上交(jiāo)所发(fā)布关(guān)于嵘泰转债停牌及(jí)相关交易处(chù)理情(qíng)况(kuàng)的(de)公告。公告称(chēng)，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰工业(yè)股份有限公(gōng)司（以下简称公司）在上交(jiāo)所网站发布(bù)关于(yú)实施(shī)“嵘泰转债”赎回暨摘(zhāi)牌的(de)公告称，嵘泰转债最(zuì)后一个交易日为2023年5月4日，自2023年5月(yuè)5日起将(jiāng)停止(zhǐ)交易。公司后(hòu)续分别于4月(yuè)27日、4月(yuè)28日、4月(yuè)29日、5月5日发布(bù)4次提示性公(gōng)告。2023年5月(yuè)5日(rì)早盘，因技术(shù)原因，该可(kě)转债仍(réng)挂牌交易。上交(jiāo)所(suǒ)发(fā)现后，于(yú)当日上午10时10分实施停(tíng)牌。经统计，嵘泰转债在匹配成交阶段共成交8.35万手(shǒu)，累计成交(jiāo)9754万(wàn)元。

　　依(yī)据《上(shàng)海(hǎi)证券交易所债(zhài)券交(jiāo)易规则》第一百三十条等相关规定，嵘泰转债2023年(nián)5月5日相关匹配成交取消，交(jiāo)易无效(xiào)，不(bù)进(jìn)行清(qīng)算(suàn)交(jiāo)收。嵘泰转(zhuǎn)债的转股和(hé)赎回(huí)不受影响(xiǎng)，正常(cháng)进行。

　　对于该事件的发生，上交所深表歉意，并将妥善处(chù)置后续事宜。

　　油脂板(bǎn)块(kuài)强势反弹

　　在宏观利空阶段性出尽后(hòu)，市场情绪有所回暖，叠加(jiā)油(yóu)脂市场(chǎng)基(jī)本面迎来改善(shàn)，“五一”假期过(guò)后，油脂(zhī)市场(chǎng)连涨两日。昨日，棕榈油主力合约(yuē)2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合约(yuē)2309上(shàng)涨1.95％，豆(dòu)油主力合约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续(xù)加息预期以及欧美银行业危机的继续(xù)发酵，国际(jì)原油价格大幅下挫，外围市(shì)场环(huán)境(jìng)整(zhěng)体(tǐ)偏弱。5月(yuè)4日凌晨(chén)，美联(lián)储如预期加息25个基(jī)点(diǎn)，这是本轮(lún)加息周期的第(dì)十次加息，也可能是(shì)本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)的(de)终点。同(tóng)时，欧(ōu)洲央行周四决定放慢加息步(bù)伐。在外围利(lì)空(kōng)阶段性出尽(jǐn)后，大宗商(shāng)品市场(chǎng)情绪出现反弹，油脂(zhī)价(jià)格在(zài)假期开盘走(zǒu)弱后(hòu)也迎(yíng)来上(shàng)涨。”中泰期货研究(jiū)所油脂油料分析师巩力赫表示(shì)，在(zài)此轮上涨(zhǎng)过(guò)程中，棕榈油领(lǐng)涨油脂，产地供(gōng)给偏紧，同(tóng)时国内棕榈(lǘ)油库存(cún)连(lián)续(xù)下降支撑盘面走强，菜(cài)油紧随其后，而豆油因(yīn)5—6月(yuè)大豆到港压(yā)力涨幅(fú)相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。

　　在光(guāng)大期货研究(jiū)所油脂油料分析师(shī)侯(hóu)雪(xuě)玲看来，油脂(zhī)市(shì)场的强力反弹是由基本面(miàn)的改(gǎi)善(shàn)推动的(de)。她表示，一方(fāng)面源于餐饮(yǐn)端的(de)利多预期。油脂相关上市企业一季度业绩大增，多因为销量(liàng)上涨(zhǎng)和(hé)毛(máo)利(lì)率提升共同推(tuī)动；“五一(yī)”旅(lǚ)游出行(xíng)火爆，交通运输部数据显示(shì)，假(jiǎ)期(qī)前三天日(rì)均(jūn)发送人数和2019年(nián)、2021年基本持(chí)平。这意味着油脂餐饮端消费亮眼，假期后，现(xiàn)货普(pǔ)遍(biàn)存在一轮补库(kù)需求。未来很长(zhǎng)一段时间，餐饮(yǐn)端将持续成为支撑(chēng)油(yóu)脂需求的重要力量(liàng)。另一方面(miàn)，国(guó)内大(dà)豆压榨企业5月上旬仍出(chū)现不同程度的停机计划(huà)，市场现货供应仍有偏(piān)紧张情况(kuàng)，豆油累库速度放(fàng)缓；而棕榈油方面，产地库存出(chū)现超预期下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油(yóu)2月(yuè)库存环(huán)比下降15％至264万吨，其中产(chǎn)量425万吨，出(chū)口291万(wàn)吨，印尼国内(nèi)消费180万吨，分项数据和1月几乎持平。机构预期(qī)马(mǎ)来西亚棕榈油4月产(chǎn)量环比增0.9％至130万(wàn)吨(dūn)，出口环比下降19.3％至(zhì)120万吨，由此推算(suàn)4月库(kù)存环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此同时，海外(wài)市场方面，受到马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存减少的预期(qī)支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本周累计(jì)上涨(zhǎng)超(chāo)7％。“节前马来(lái)西(xī)亚棕榈(lǘ)油整体(tǐ)数据(jù)偏弱，出口月(yuè)度环(huán)比下降，且产量降(jiàng)幅不足，导致市场情(qíng)绪略显悲观。但在价(jià)格持(chí)续下跌后，利空落地效应以及机(jī)构对(duì)于4月马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)库存预估超预期下降(jiàng)的乐观情绪，推动期价快速反弹，而库存预估下降的原因来自(zì)于马来(lái)西亚国(guó)内消费需求的(de)增(zēng)加。”中辉(huī)期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师(shī)贾晖(huī)表(biǎo)示，外盘带动内盘油(yóu)脂(zhī)价格(gé)上行，而豆油及(jí)菜油自身基(jī)本面供应增(zēng)加的利(lì)空因素逐步弱(ruò)化也对盘面(miàn)带(dài)来一些(xiē)支持。

　　宏观和基本面，谁将起到(dào)主导作用(yòng)？

　　据外媒报(bào)道，周五(wǔ)公布(bù)的一项(xiàng)调查显示，全球(qiú)第(dì)二大棕榈(lǘ)油生(shēng)产国——马来(lái)西亚截至4月底的棕榈油库存(cún)料降至(zhì)11个月以来(lái)最低水平，因产(chǎn)量持平且马来西亚国(guó)内使用量增(zēng)加。受访(fǎng)的九位分析师和贸易(yì)商预估中值显(xiǎn)示(shì)，棕(zōng)榈油库存料较3月(yuè)减少9.8％至151万吨，连(lián)续第(dì)三(sān)个月(yuè)减少并触及2022年5月以(yǐ)来最(zuì)低水平(píng)。

　　与此同时，国内棕榈油库姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她存(cún)也由(yóu)升转降，刷(shuā)新5个(gè)半月的最低水平。中国粮油商务网监(jiān)测数(shù)据显示，截(jié)至2023年第(dì)17周末，国内棕榈油库存(cún)总量(liàng)为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量为4.7万吨，较(jiào)上(shàng)周增加(jiā)0.7万(wàn)吨(dūn)。其中24度及以(yǐ)下库存(cún)量为73.6万(wàn)吨(dūn)，较上周减(jiǎn)少(shǎo)4.5万吨；高度库存量(liàng)为4.2万吨，较上(shàng)周(zhōu)减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马来西(xī)亚和国内棕榈油库存(cún)都在(zài)下降，但原因(yīn)各(gè)有(yǒu)不同。马来西亚棕榈油库(kù)存(cún)下降的主要(yào)原因来自于产量的季节性减产以及印尼国内出口政策限(xiàn)制(zhì)导致的棕榈油出口较(jiào)好。而国内棕(zōng)榈油库存大幅下降，主要(yào)是受到年(nián)初国(guó)内疫情防(fáng)控(kòng)措(cuò)施(shī)优化(huà)调整带来的餐饮消费的(de)增加，同时(shí)豆棕(zōng)现货价差(chà)高位(wèi)运行导(dǎo)致棕榈油替代性(xìng)能大大增强，也进一步刺激了棕榈油的消费。

　　虽然(rán)马(mǎ)来西(xī)亚及(jí)中国棕榈油库存下降，但由(yóu)于印尼5月出(chū)口(kǒu)政策出(chū)现(xiàn)调整，将允许(xǔ)更多的(de)棕榈油出口(kǒu)，市场对(duì)于马来西(xī)亚棕(zōng)榈(lǘ)油5月出口(kǒu)数据保持谨慎态度。中(zhōng)国和印度作(zuò)为(wèi)全球主要的(de)棕(zōng)榈油进(jìn)口国，虽然库存都不同程度下降，但都仍处于历史较高水平，若(ruò)棕(zōng)榈油价(jià)格上涨(zhǎng)，将抑制(zhì)其(qí)消费(fèi)和进口积(jī)极(jí)性。”贾(jiǎ)晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介(jiè)绍，对于(yú)棕榈油产(chǎn)地来说，每(měi)年(nián)的(de)1—4月属于去库周期，因产量处(chù)于年内低位，无法满足当月需求。今年4月国际豆棕倒(dào)挂以(yǐ)及需求国库存偏高，棕(zōng)榈油出口(kǒu)需求差，但(dàn)依然没有扭转去库趋势。可以说，产量绝对水平低是去库的主要原因。后期随着产(chǎn)量(liàng)季节性增加，棕榈油(yóu)重新累库也(yě)是必(bì)然趋(qū)势。

　　国内方(fāng)面，侯雪玲认为，棕榈油的去库更多是供需双重推动的结果。随着产地挺价(jià)，进口利(lì)润差，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)到港压力(lì)下降，月(yuè)均(jūn)到港量30万(wàn)吨左右。更为(wèi)重要(yào)的是，国内(nèi)油脂餐饮需求(qiú)旺(wàng)盛，随着气(qì)温升(shēng)高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)使用限制减(jiǎn)少，棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费同(tóng)比几(jǐ)乎(hū)翻倍(bèi)。国(guó)内棕榈油要想重新累(lèi)库，需要进口(kǒu)增加，也(yě)就是(shì)说进口利润打开(kāi)，产地让利，这至少需要产地(dì)库存压力明显恢复(fù)才有可能。因此，未来产地的累库必(bì)将早于(yú)国(guó)内，存在(zài)节(jié)奏差(chà)。

　　“从目前的市场情况来看，短期内缺乏(fá)明显利多因素驱动，因此棕榈(lǘ)油上涨缺乏可持(chí)续性。不过，从更长的年度时间周期来(lái)看，在厄尔尼诺气(qì)候的预期下，棕榈油有望(wàng)逐步(bù)进入中期企稳阶段。后续需要(yào)密切(qiè)关注(zhù)厄(è)尔尼诺气候的发生和持(chí)续情况。”贾晖认为。

　　在许多市场人(rén)士看来，今年仍是“宏观(guān)大年”，宏观层(céng)面(miàn)对于大宗商(shāng)品(pǐn)的影响仍然起到主导作用(yòng)。那(nà)么，对于油脂(zhī)市场来(lái)说是(shì)这样吗？

　　“美联储加息周期接近尾声，欧洲央行在周四也放慢了激进紧缩(suō)的(de)步伐。在外围利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性出尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市(shì)场情(qíng)绪出现反弹。不(bù)过，随(suí)着美(měi)联储会(huì)议的结(jié)束，市场(chǎng)焦点仍(réng)将集中(zhōng)在美国(guó)银行业的任何可能的风险蔓(màn)延，对(duì)此仍需保(bǎo)持谨慎态度。对(duì)于油脂来说(shuō)，目前基本面仍(réng)然(rán)多(duō)空交织(zhī)。当(dāng)前(qián)年度(dù)加拿大油菜(cài)籽的丰(fēng)产对(duì)国内(nèi)市场(chǎng)的压力持续存在，5—6月进口大豆大量到港的预期(qī)对豆系品种带来压力，另外国内棕榈油整(zhěng)体库存(cún)偏高也使得油(yóu)脂整体的行情难以表现得(dé)特别强(qiáng)势。不过，油脂的估值在偏低的油(yóu)粕(pò)比和当前年度(dù)南美(měi)大豆的减(jiǎn)产(chǎn)预期的(de)逐(zhú)渐兑现背景下，又显得处(chù)于偏低水(shuǐ)平。在此(cǐ)情况下，油脂(zhī)似乎难以表现(xiàn)出独立走势，单边行情仍将(jiāng)比较(jiào)多(duō)地被宏观因素主导(dǎo)。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而在贾晖看来，由(yóu)于美联(lián)储加息已经在市场预期当中，因此对大(dà)宗商(shāng)品市场的利空影响(xiǎng)有限。对(duì)于油脂(zhī)市场来(lái)说，虽然(rán)生(shēng)物柴油消费占(zhàn)比不低，比如棕榈油工业消费占到产量30％以(yǐ)上，欧盟工业消费和食用(yòng)消(xiāo)费(fèi)各占一半，但各国生物(wù)柴(chái)油政策比例一段时期内(nèi)是固定的，不(bù)会因为原油及宏观市(shì)场的波(bō)动，而(ér)出现生物(wù)柴(chái)油产量(liàng)的(de)大幅(fú)波(bō)动，加上油(yóu)脂食用作为消费必(bì)需品(pǐn)，宏观因素影响有限，因此油脂自身基本面对价格(gé)波动仍(réng)然(rán)将起到主导作用。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她