华(huá)尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空(kōng)印度首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美(měi)国(guó)新(xīn)兴做(zuò)空机构兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗下控(kòng)股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单(dān)日跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一(yī)夜蒸(zhēng)使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁发(fā)29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福(fú)布(bù)斯榜单显示(shì)，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊(yī)坎个(gè)人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业经(jīng)济(jì)结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报(bào)告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资金向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获得的资金向(xiàng)老投资者支(zhī)付股(gǔ)息(xī)。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有(yǒu)在(zài)新资金愿意(yì)冒(mào)着(zhe)成为最后一批(pī)'持有(yǒu)资(zī)金的风(fēng)险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还(hái)在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终(zhōng)净(jìng)资产(chǎn)价值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资(zī)产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控(kòng)股(gǔ)公司，其交易价格均低于(yú)各自的资产(chǎn)净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩(jì)的(de)关键指标，衡量基金所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认(rèn)为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的(de)股息收益(yì)率，这是迄今为止(zhǐ)美国(guó)大型股公司中最高的。兴登堡指责伊(yī)坎以股票(piào)而不是(shì)现金(jīn)的形式(shì)发放股息，并让(ràng)伊(yī)坎(kǎn)企业出(chū)售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从(cóng)而(ér)抬高(gāo)了(le)股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个(gè)月(yuè)后，该(gāi)部门的一家重要(yào)子公(gōng)司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指责唯(wéi)一一家跟踪伊(yī)坎企业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎(kǎn)之间的关(guān)系密切。报(bào)告称，杰富瑞(ruì)在其研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏(huài)的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也将(jiāng)永久支付，同(tóng)时(shí)还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是(shì)一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时(shí)后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东的利益为(wèi)代(dài)价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开(kāi)披露的信(xìn)息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业绩将(jiāng)会像(xiàng)以往一(yī)样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊坎表示(shì)，我(wǒ)们(men)仍(réng)然(rán)相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例。“我过去(qù)25年的(de)激进主(zhǔ)义投资已经很好地证(zhèng)明(míng)了这一(yī)点。我们定(dìng)期将(jiāng)我们(men)的维权原则付诸于我(wǒ)们的(de)多数控股公司(sī)以及我们投资部门持有的少数股权，目(mù)前在(zài)14个上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)会(huì)中都有代表。此外，我们(men)坚信通过(guò)对冲头寸(cùn)来降低(dī)风险，尤其是(shì)在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房(fáng)地(dì)产和其他(tā)行业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报(bào)告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和员工(gōng)的(de)承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空(kōng)实(shí)例(lì)，最出(chū)名的莫过(guò)于今年2月做空(kōng)印(yìn)度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资(zī)纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让(ràng)印度总理(lǐ)莫(mò)迪受(shòu)到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广播(bō)电台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团市(shì)值在(zài)短短10日(rì)内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司(sī)成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)官网介(jiè)绍，公司的(de)主要业务(wù)包括(kuò)披(pī)露企业的会计造假、管理(lǐ)问(wèn)题、未公(gōng)开关联(lián)交易、财(cái)报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登(dēng)堡研究公司(sī)共对(duì)30家公司发过难。他们雇(gù)佣(yōng)金(jīn)融(róng)分析师(shī)、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研究的(de)创始？为(wèi)内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家(jiā)庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄(dí)格大学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以色列的救护车(chē)急救部门，是拥(yōng)有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为完(wán)全可以避免(miǎn)的人(rén)为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的(使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁de)创始人被迫辞(cí)职，美国司(sī)法部和证券(quàn)监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在生产能力方面误(wù)导投(tóu)资者。该(gāi)公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股票在兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)做(zuò)空报(bào)告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾(céng)介入(rù)马斯克对推(tuī)特的收购案。在(zài)兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)宣布做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德(dé)森宣(xuān)布关闭做空仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当推特(tè)的(de)股价位于低(dī)点附近时，兴登(dēng)堡研(yán)究宣布转为(wèi)做空推特，推特股价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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