今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的(de)合作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理销售公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(j如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗ī)金销售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每(měi)年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部(bù)代销机(jī)构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容(róng)忽(hū)视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在(zài)115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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