近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)，合计募集(jí)上限为(wèi)60亿(yì)元。目前(qián)，作为(wèi)时下热门(mén)主线的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售或将从(cóng)情绪(xù)面和资金面助(zhù)推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向(xiàng)一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动(dòng)央(yāng)国企上(shàng)市公司价值重(zhòng)估，同(tóng)时(shí)，其(qí)也催化多个相(xiāng)关板块和(hé)个股迎来(lái)上涨(zhǎng)行(xíng)情。截(jié)至5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资(zī)及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅(fú)相(xiāng)对居前，而基础化工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若分(fēn)细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的(de)方向为(wèi)出版(bǎn)、影视院(yuàn)线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒(méi)体板块(kuài)，而(ér)旅游(yóu)零(líng)售、酒店(diàn)餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池(chí)板(bǎn)块(kuài)个股平(píng)均(jūn)跌幅(fú)居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动(dòng)分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股回调近(jìn)20％。从资金面来(lái)看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前(qián)连续6日(rì)加仓(cāng)而减(jiǎn)持(chí)，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加(jiā)仓，其中，中(zhōng)国中铁、中(zhōng)国石化女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束、片仔癀(huáng)、中国(guó)石油、设计总院(yuàn)本周累(lèi)计加仓均在(zài)3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估(gū)值修复仍(réng)在演绎。短期(qī)行(xíng)情在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚钱效应。长期在(zài)国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束(kōng)间。结(jié)合政策方向来看，未来的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性(xìng)重组(zǔ)和专业化(huà)整合，以(yǐ)及存在优质资产(chǎn)注入上市平(píng)台或重(zhòng)组预期的板块(kuài)和标的，如(rú)军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此(cǐ)前基本面较(jiào)弱，但因行(xíng)业景气、周期上行(xíng)等原(yuán)因，近期(qī)有所改善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值明显偏(piān)低，但是女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束受益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重估行情，如公(gōng)共事业领(lǐng)域与(yǔ)三(sān)大通信运营商(shāng)等。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业(yè)、交运(yùn)和通信。

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