近期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开(kāi)始(shǐ)行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund Ch香港名媛是做什么的ina A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释(shì)为(wèi)何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面(miàn)。中(zhōng)国在(zài)这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的供应方(fāng)面是(shì)全(quán)球的(de)领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车辆的(de)需(xū)求方面也(yě)占据(jù)重要地位。可(kě)能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机香港名媛是做什么的温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公(gōng)司(sī)在(zài)空(kōng)调(diào)阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司(sī)的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗(luó)德(dé)也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业实(shí)现装车(chē)配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动(dòng)力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市(shì)场份额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的(de)脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的外资(zī)都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的(de)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％香港名媛是做什么的。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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