美国债务(wù)违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要(yào)大(dà)，并(bìng)有(yǒu)可(kě)能将全(quán)球市场推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的最(zuì)新调(diào)查揭(jiē)露(lù)出了业(yè)内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的(de)首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金(jīn)融专业(yè)人士表示，如(rú)果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目(mù)的(de)，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这(zhè)份最新业(yè)内调(diào)查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的(de)分析(xī)师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务(wù)上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美(měi)国(guó)长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸，但(dàn)它们(men)都不(bù)如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务(wù)违约下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可(kě)能会(huì)发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大(dà)通(tōng)首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是(s人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟hì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的最严(yán)重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机(jī)时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行(xíng)对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和(hé)美(měi)国债务违约(yuē)引发的避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目前(qián)现货黄(huáng)金(jīn)仅人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候(hòu)触(chù)及的历(lì)史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一(yī)些期(qī)限非常(cháng)短的国库券收益率(lǜ)，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有(yǒu)可(kě)能被延(yán)期支付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的(de)是(shì)6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最(zuì)为(wèi)接近美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其他(tā)收入(rù)措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场定价(jià)也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景预(yù)测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来(lái)提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货币(bì)的地位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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