5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂牌(pái)的江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止(zhǐ)，而(ér)此前约(yuē)定的交(jiāo)易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃(líng)汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价格，通过山(shān)西省产权交(jiāo)易市(shì)场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡车(chē)超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限(xiàn)届满(mǎn)，交易股权出(chū)售征集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交(jiāo)易规则支付了(le)保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易股权签署了(le)《关于(yú)江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权(quán)支付的基准价(jià)款为(wèi)人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于(yú)交易所(suǒ)需的(de)政府审批事项(xiàng)未能在约定(dìng)的时间(jiān)内完(wán)成，项目双(shuāng)方(fāng)经协(xié)商(shāng)一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易(yì)已经是其历(lì)史(shǐ)上(shàng)第(dì)三次转手霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊líng)重(zhòng)汽(qì)前身(shēn)是山(shān)西省汽车工业集(jí)团(tuán)。作为一(yī)家老牌国(guó)营(yíng)企业(yè)，该公司(sī)主要(yào)组装生(shēng)产重型卡车与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第(dì)一(yī)次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将太原重汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重(zhòng)卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘(pán)活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太(tài)原重汽的(de)净资产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现(xiàn)正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公(gōng)司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意(yì)图是(shì)实(shí)现商(shāng)用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发动机(jī)的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由(yóu)于(yú)对重卡(kǎ)市场和客(kè)户洞(dòng)察不足，经(jīng)营状况并(bìng)不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销量分别(bié)为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企(qǐ)业的单月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)几(jǐ)年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然(rán)呈现(xiàn)亏损状态(tài)，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了(le)11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的(de)主要目的是降低(dī)江铃重汽的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投资进入(rù)，利于江铃重(zhòng)汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年(nián)来日(rì)子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车(chē)在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经营(yíng)活(huó)动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变成(chéng)了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开支为(wèi)员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江铃重汽(qì)的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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