5月15日，A股市(shì)场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关(guān)键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出(chū)逆势投资的工具特(tè)征，市场(chǎng)资金借道股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意(yì)是，随着近段时间(jiān)沪深300、上证(zhèng)50等各大主(zhǔ)流(liú)指(zhǐ)数(shù)回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势(shì)，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经(jīng)连(lián)续18个交易(yì)日出(chū)现资(zī)金(jīn)净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌(diē)幅(fú)较(jiào)大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创(chuàng)业板ETF受到资(zī)金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计资金净流(liú)入也(yě)超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在资金流(liú)出(chū)方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投(tóu)资(zī)者短期获利止盈效应(yīng)明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连续18个交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月(yuè)15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上(shàng)证指(zhǐ)数一度跌超(chāo)1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集(jí)体发力下(xià)，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方。

　　作(zuò)为(wèi)逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当天，全市(shì)场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期(qī)间，全市场股(gǔ)票ETF已经(jīng)连(lián)续18个交易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日(rì)资金净流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的(de)主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右(yòu)时间，全市场仅有(yǒu)的(de)两只“吸(xī)金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金(jīn)净(jìng)流入，华夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也超(chāo)过百亿(yì)，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也(yě)达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括(kuò)科创板、半导体在内的(de)几(jǐ)大宽基及行业指数前(qián)期跌(diē)幅较大，估(gū)值回落不少(shǎo)，加(jiā)上(shàng)未来看好(hǎo)其成长性，是市场资(zī)金抄(chāo)底的主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博(bó)就表(biǎo)示(shì)，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续(xù)看好新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业(yè)的发展。“随着我国双碳体(tǐ)系(xì)持(chí)续建立(lì)完(wán)善，国内能源革命(mìng)正在深度推进(jìn)，海外储能(néng)市场也逐(zhú)步(bù)打开，未来十年新能源产业有望(wàng)迸(bèng)发出更强(qiáng)的活力，通过技术革新带来的新(xīn)领域开拓出(chū)更(gèng)大的(de)市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华(huá)南一位(wèi)基金(jīn)经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来产业(yè)的(de)反(fǎn)应(yīng)程(chéng)度，都(dōu)是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的(de)基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)已经历了将近两年的去库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位(wèi)区间，且有望在触底(dǐ)后开(kāi)启新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经(jīng)理看(kàn)法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出(chū)情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有(yǒu)过(guò)一波(bō)表(biǎo)现(xiàn)的(de)证券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市场股票(piào)ETF资金净流出前(qián)三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净(jìng)流出。

　　大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年除(chú)了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分(fēn)歧，基金经理对(duì)新能源后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐升’是(shì)过去几(jǐ)年(nián)催生新能源牛(niú)市的最大逻辑，但从(cóng)今年(nián)开(kāi)始，光伏行业随着产(chǎn)能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需(xū)格局(jú)有(yǒu)所恶化。加上今年(nián)资本市场呈现出存量博弈的特(tè)征，新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业只有在基本面比(bǐ)此前更大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年好的情况下，才(cái)能吸引吸(xī)引足够多的增(zēng)量资(zī)金，否则就会导致整(zhěng)体板块从(cóng)高(gāo)位回调。”上海一位基(jī)金经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面临(lín)的问题(tí)只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在他看来，光(guāng)伏(fú)行业(yè)当下只是阶段性过(guò)剩，目前(qián)光伏(fú)的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会有很好的(de)增长(zhǎng)空(kōng)间。此外(wài)，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调(diào)整，距(jù)今(jīn)也差不多一年半时间，很多龙头股估值(zhí)已(yǐ)经回落不少，尽(jǐn)管未来新能(néng)源车板块增(zēng)速不会(huì)像过去几年那(nà)样快，但仍然会好于其(qí)他(tā)很多行(xíng)业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要等待市场出现如下几个(gè)特(tè)征：一(yī)是筹码结(jié)构出(chū)清，估值足(zú)够便宜；二是(shì)增(zēng)量资金进(jìn)场(chǎng)；三是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉。”上述基金(jīn)经理表示(shì)，他(tā)也同时提醒，新能源板(bǎn)块或许(xǔ)很(hěn)难再有过去那几年的大(dà)级别的系统性(xìng)机(jī)会，更多(duō)将是优选个股的(de)结构性行情。

　　银华(huá)基金经理王浩则乐观认为(wèi)，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下(xià)跌的(de)过程中，整个新能源(yuán)行(xíng)业的(de)发展趋(qū)势、竞争(zhēng)格局和技术(shù)进步都在以一种非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预期的速度发展，因此该(gāi)板(bǎn)块(kuài)至(zhì)今(jīn)为(wèi)止的(de)估值(zhí)水平具有(yǒu)较(jiào)为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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