金融界(jiè)5月(yuè)12日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商品期(qī)货(huò)多数下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵(guì)金(jīn)属做(zuò)多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价(jià)格深跌5％以上(shàng)。根(gēn)据昨(zuó)夜公布(bù)的数(shù)据，美国4月生产者价(jià)格(gé)指(zhǐ)数PPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产(chǎn)物资通胀压力进(jìn)一步趋(qū)缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月(yuè)美联(lián)储大概率暂停(tíng)加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然(rán)成为一种(zhǒng)共识(shí)，因此本周在(zài)美联储越来越多(duō)官员为鹰派(pài)站台的情况下，预计(jì)从加息结束到降息(xī)周期开(kāi)启(qǐ)，仍有近一(yī)个(gè)季度(dù)的(de)时间，在此(cǐ)期(qī)间将面临经济和政策的(de)不(bù)确定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的(de)幅度。另(lìng)一方面，上(shàng)周(zhōu)初(chū)请失业金人数升(shēng)至2021年以(yǐ)来的(de)最高(gāo)水平，劳动力市场(chǎng)正在降温。同时国(guó)内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在(zài)情绪修(xiū)复之前难言企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退预期的发(fā)酵(jiào)情况。

　　方(fāng)正中期期货：经济(jì)衰退预(yù)期与有色金属走势拖累 白(bái)银如期(qī)大幅调整(zhěng)

　　前(qián)期强调从宏观经济(jì)衰退预期角度(dù)出发，有色金属将(jiāng)会走(zǒu)弱，白银连续上(shàng)涨后(hòu)会(huì)面临调整行情，当(dāng)前逐步(bù)兑现；宏(hóng)观(guān)经济衰退预期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增(zēng)加美(měi)联储政(zhèng)策转向(xiàng)宽松预期以及经济风险依然利好贵(guì)金属，但是(shì)美元指数大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等有色金(jīn)属大(dà)幅下行，拖累工业(yè)属性较强(qiáng)的白银走势，白银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜预期(qī)与有色金(jīn)属大幅回落等因素综合影响下，白银(yín)高位回(huí)落，下方(fāng)仍有一定的空间，首(shǒu)先(xiān)关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克）支(zhī)撑；若有效(xiào)跌破该位(wèi)置将会测试23美(měi)元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继(jì)续26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏(piān)弱行情仍(réng)未走完，建议(yì)继(jì)续等白银行情企稳再低(dī)位做(zuò)多(duō)。美欧(ōu)银行业(yè)危机引发避险需(xū)求，美联(lián)储政(zhèng)策收紧预(yù)期迅速(sù)转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前继续关注调(diào)整行(xíng)情；后续政策宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经济下(xià)行(xíng)风险、银行业风险与债务上(shàng)限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因素(sù)下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵(guì)金属逢低做多(duō)配置依然是核心建议(yì)。

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