全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末(mò)的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)的持仓(cāng)曝(pù)光。据了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星度(dù)末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)达38％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅(fú)度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投(tóu)资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还(hái)有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季(jì)度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的(de)负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大(dà)部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处(chù)于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对(duì)疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激(jī)政策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀问题(tí)。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里(lǐ)，美(měi)联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会(huì)继续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出决策。

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