本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中（份(fèn)额(é)分(fēn)开计算），博(bó)时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性(xìng)问题是制约北(běi)交所(suǒ)发(fā)展的首要因素，不(bù)过随着(zhe)公募基金加(jiā)速布局(jú)，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持(chí)续改善(shàn)；同时，当前北交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估，正是长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机遇。

　　第(dì)二批北(běi)证50指数基(jī)金(jīn)成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额(é)分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中，根据(jù)招募说明(míng)书，该基金主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发起式(shì)基金，认购(gòu)金(jīn)额满1000万(wàn)元(yuán)即可成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时基金四家公募(mù)基金公司(sī)拿到批(pī)文。除(chú)博时基(jī)金(jīn)外，万(wàn)家基金的(de)北证50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发(fā)行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均(jūn)已(yǐ)成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正式成立，获1496户(hù)有效(xiào)认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)于5月(yuè)5日正式成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规(guī)模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万家北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交(jiāo)所股票估值(zhí)普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业(yè)务相(xiāng)关度(dù)较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提升空间。随(suí)着市(shì)场流动(dòng)性的(de)增强和创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，有望实(shí)现业绩(jì)和(hé)估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资(zī)价值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基金月内加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年(nián)内回报、成立(lì)以来回报悉数为(wèi)负，其中年内(nèi)平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月(yuè)以(yǐ)来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获(huò)正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面，自(zì)去年11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下(xià)滑后，今(jīn)年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核心指数表(biǎo)现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证(zhèng)指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的(de)30只核心指(zhǐ)数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个(gè)指(zhǐ)数基金相继成立，这使得北(běi)交所整体流动(dòng)性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中观(guān)维(wéi)度来看，北(běi)交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的(de)估值仍然偏低，预计随(suí)着流动性(xìng)逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上市公司(sī)盈利(lì)面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成(chéng)的公司净利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均实现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公司(sī)增(zēng)幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利(lì)润超过(guò)1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益(yì)基金年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除(chú)大(dà)成北交所两年定开年内收益为(wèi)负外(wài)，其余(yú)9只北(běi)交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其(qí)中，华夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所(suǒ)精(jīng)选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三(sān)位(wèi)。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位(wèi)业内人士认(rèn)为(wèi)，当5k是多少钱，5k是多少钱人民币前北交所优质公司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金(jīn)经(jīng)理叶勇(yǒng)直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发展的依然是市场(chǎng)本身(shēn)较(jiào)差的流动性问题，市(shì)场制度性差异导(dǎo)致其与沪(hù)深市(shì)场相比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上市企业数量外，后续北(běi)交(jiāo)所市场有(yǒu)必要完善转板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升流动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前的北(běi)交所优质公(gōng)司(sī)被显著低估(gū)，也是长线(xiàn)资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　华夏北(běi)交所(suǒ)创新中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)精选两年定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位(wèi)置，对于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)的后(hòu)续表(biǎo)现(xiàn)充满信心，信心来源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜，他(tā)们测(cè)算前几大(dà)重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到5k是多少钱，5k是多少钱人民币2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于(yú)具备专精特新特(tè)性的中小成(chéng)长型企(qǐ)业而言是非常(cháng)具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二(èr)是从业绩表现(xiàn)来看，他们(men)发现很多(duō)北交(jiāo)所公司今年(nián)以来依然延续了较快的增长速度，发展整体是符合预期(qī)的(de)，业绩的持续增长(zhǎng)进(jìn)一步消(xiāo)化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策来(lái)看(kàn)，去年四(sì)季度以(yǐ)来(lái)北(běi)交(jiāo)所出了(le)不少政策利好，包括(kuò)发(fā)布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业(yè)务细则》和(hé)《北京证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市(shì)交易业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票(piào)将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体系(xì)，北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集(jí)发布(bù)，可以说对这个市场是加(jiā)大了呵护(hù)的力度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整个市场构成(chéng)中(zhōng)长期利(lì)好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的(de)公司较多，其中不(bù)乏优(yōu)质的个股，供给上来了(le)，给他们增(zēng)加(jiā)了筛选的(de)范围，尽管短期(qī)可(kě)能由于供(gōng)给增(zēng)加(jiā)对整(zhěng)个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市场长期发(fā)展的基石，这使得他们(men)选择优质中小专精(jīng)特新企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定(dìng)开基(jī)金经理张靖表(biǎo)示，北交所作(zuò)为新(xīn)兴(xīng)的(de)股票交易市(shì)场，目(mù)前仍处于初创(chuàng)期(qī)，上市股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不(bù)高，整体估值水(shuǐ)平相(xiāng)较于沪(hù)深(shēn)交易所明显低估(gū)。随着宏观经济触底(dǐ)回升，和(hé)北交所快速发展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中特估”组成(chéng)部分(fēn)之(zhī)一，或(huò)有望(wàng)随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关(guān)注度提升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修复(fù)。从2023年一(yī)季度的公募(mù)基金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部(bù)分专精特新次(cì)新股及(jí)北证(zhèng)50中高(gāo)权重、低估值公司(sī)获增持较多(duō)。此外，北证50成分股中(zhōng)尚(shàng)拥有多个被低(dī)估(gū)标的，未(wèi)来(lái)随着北交所改(gǎi)革(gé)的不断推进和投资者关注度(dù)提升，北交(jiāo)所流动(dòng)性随之改善，这些大(dà)市(shì)值、高权(quán)重(zhòng)、低估值(zhí)的公(gōng)司获得重(zhòng)估(gū)可(kě)能性较大。

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