在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又如何(hé)？

　　披(pī)露年报(bào)和一季(jì)报后，市值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒(méi)体开放(fàng)日上(shàng)作出(chū)一系(xì)列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司(sī)管理层(céng)对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压(yā)力已并不(bù)明显(xiǎn)。这也在(zài)一(yī)定程度(dù)上反映了电池厂商们近(jìn)期去库(kù)存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科(kē)方面看来，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)将高于动力电池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出(chū)货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池核心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格(gé)大(dà)起大落(luò)在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映了锂价迅(xùn)速(sù)上涨给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关(guān)口，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂(lǐ)价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在此前30天内，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较(jiào)为合理，国轩(xuān)高(gāo)科方面也(yě)给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储能行业在(zài)一季度(dù)是(shì)处于(yú)投标、招标(biāo)的(de)阶段，第三季(jì)度将迎(yíng)来大(dà)规模(mó)交付，而储能(néng)大规模(mó)交付会带来产能复(fù)苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对(duì)于电池厂商(shāng)的毛利率提(tí)升已(yǐ)经有了(le)立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在(zài)一(yī)季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情(qíng)况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身上(shàng)，其中宁德时代一(yī)季(jì)度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水(shuǐ)平(píng)提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂能(néng)则(zé)不如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸(suān)锂回(huí)归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去(qù)年(nián)是(shì)600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张。其(qí)南(nán)京基(jī)地智能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力(lì)电池项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多(duō)个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截(jié)至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这(zhè)一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平保持了较低(dī)位(wèi)置。国(guó)轩高科(kē)高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自产能(néng)力，因此(cǐ)其外购仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科存货水位(wèi)下降，也反(fǎn)映了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季(jì)度(dù)报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存(cún)已恢复(fù)至(zhì)健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极(jí)低库存，电池本身库存不足1个(gè)月(yuè)；另外在(zài)中游材料方(fāng)面，正极(jí)和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于(y电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文ú)上(shàng)游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安(ān)全(quán)库存(cún)。若(ruò)下游需求恢(huī)复(fù)，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过(guò)程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本地化运营(yíng)。其年报(bào)显示，2022年该公司海外(wài)销售收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)增(zēng)长。近日(rì)，宁德(dé)时(shí)代也作出(chū)判断认(rèn)为，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计增(zēng)速将会比动力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会高于动力电池(chí)，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在下半(bàn)年(nián)放量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一(yī)季(jì)度处(chù)于招标(biāo)阶段，自二(èr)季(jì)度开(kāi)始将进入交付阶段，目前(qián)相(xiāng)关产品供(gōng)不(bù)应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力(lì)电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数据计算(suàn)，储能业(yè)务(wù)已经(jīng)占到(dào)其(qí)总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空(kōng)间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求(qiú)量大于(yú)供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了(le)第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国(g电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文uó)内下游(yóu)招标、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二(èr)季度(dù)以(yǐ)后，目(mù)前订单状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国的标准化(huà)集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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