今年A股市场最为火(huǒ)热的“中特估”板(bǎn)块又将迎(yíng)来重磅(bàng)级指数ETF产品(pǐn)！

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)获悉，4月末刚刚获批的3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF，发行日期已(yǐ)经正式(shì)定(dìng)档(dàng)。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于5月(yuè)15日(rì)至19日(rì)正式(shì)发(fā)售，其中，网下现金、网下股票认购期为(wèi)5月(yuè)15日(rì)至19日，网上现金认(rèn)购(gòu)期为5月17日19日(rì)，产品的首(shǒu)发募集上限均为20亿(yì)元。

　　谈及产品(pǐn)发行预期(qī)，多位业(yè)内(nèi)人士用“乐观、理性”来形容。在他(tā)们看来，首先，中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF契合(hé)目前资本市场的行情主(zhǔ)线，预计发行情(qíng)况较为理想(xiǎng)；其(qí)次，上(shàng)述ETF设置了(le)发行上限(xiàn)，加上部分券商近(jìn)期对于基金的发(fā)行导(dǎo)向(xiàng)转(zhuǎn)为(wèi)保有量考(kǎo)核，也(yě)不(bù)会过份冲(chōng)刺(cì)首发规模。

　　还有业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，中证国(guó)新央企主(zhǔ)题系列指数(shù)有助(zhù)于资本市场从科技(jì)领域、能源产业(yè)等多(duō)维度服务央企(qǐ)，强化股东回报，帮(bāng)助(zhù)投(tóu)资者走进央企(qǐ)、认识(shí)央企，支持央企利用资本(běn)市场做强(qiáng)做优做大，提升市场影响力、号召力，切实促进央(yāng)企上市(shì)公(gōng)司实现高质(zhì)量发展。

　　3只(zhǐ)央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月(yuè)末刚刚获批的3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF，正式(shì)对(duì)外(wài)“官宣”发行日期。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF同时对(duì)外发布基金发(fā)售(shòu)公告。

　　公告显示，3只(zhǐ)中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正式发(fā)售，其中，网下现金(jīn)、网下股票认购期为5月15日至(zhì)19日，网上现(xiàn)金认购(gòu)期为5月17日19日(rì)。

　　从发行规(guī)模(mó)上看，3只基金均设置20亿元的(de)首发募集上限。3只基(jī)金费率也稍有差(chà)异，招(zhāo)商及(jí)汇添富旗(qí)下(xià)的(de)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托管费(fèi)合计0.6％，广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计(jì)为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份额小于50 万份的，认购费为(wèi)0.8％；认(rèn)购份额(é)在50万份至100万份(fèn)之间的(de)，广发中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF的认购费为0.4％，招商(shāng)及汇添富(fù)旗下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF的认(rèn)购费(fèi)为0.5％；若是认购份额(é)大于100万份的(de)，认购(gòu)费用统(tǒng)一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行方面(miàn)，广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF由工商银行托管，汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF由建设(shè)银行托管，招(zhāo)商中证国新央企股东回(huí)报ETF的托(tuō)管方(fāng)则是中信建投证(zhèng)券。

　　此外(wài)，据基金(jīn)君了解，上交所拟定于5月11日举办“发现央企投资(zī)价值(zhí)促进央(yāng)企估(gū)值回归”业务交流会暨国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF宣介会。会议主旨为(wèi)进一步探索(suǒ)建立中国特色估值体(tǐ)系，引导央企(qǐ)投资价(jià)值(zhí)发现，推动央企估值回归合(hé)理(lǐ)水平。上(shàng)交(jiāo)所、中国国新(xīn)、指数公司、券(quàn)商、基金公司等相关(guān)领(lǐng)导将(jiāng)出席(xí)会议(yì)。

　　在多位业(yè)内人(rén)士(shì)看来(lái)，3只中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF未来都(dōu)将在上交所上市，上(shàng)交所(suǒ)此次会议或为产品发(fā)行预热。

　　不少行业(yè)人士也看好央企股东回报ETF的发(fā)行情况。“‘中特估’是近期资(zī)本市(shì)场(chǎng)的(de)行情主线，包(bāo)括交易所、券商、基(jī)金(jīn)工商各方对(duì)此也比较重视，基金公司肯定会重点(diǎn)发行，但目前市场上(shàng)也存在不少央企主题(tí)基金，因此(cǐ)预计(jì)此次央企股东回报(bào)ETF发(fā)行也会相对理性(xìng)。”一位基金(jīn)公司人士表现(xiàn)。

　　一位(wèi)券商人士也表示，所在券商会参与其中一只(zhǐ)央企股(gǔ)东回报ETF的发行工作，但并不会(huì)过度(dù)冲刺首发规(guī)模。

　　“首先，央企股东回报(bào)ETF契(qì)合目前资(zī)本市场的(de)行情主(zhǔ)线，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已将考核侧(cè)重点放在(zài)产品保有量上，同(tóng)时降低(dī)基金首发的(de)考核(hé)权重。”上述(shù)券商人士称。

　　一位(wèi)基金公司(sī)人士也预计(jì)，类似去(qù)年中证1000ETF的(de)发行大战不会在此(cǐ)次央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF上上演(yǎn)。“近期多家(jiā)基金公司上报(bào)的(de)中证国(guó)新央企(qǐ)ETF已经分为三批陆(lù)续推向市场，而不(bù)是九只同时(shí)获(huò)批发售，就是为了避(bì)免(miǎn)发行大战的出(chū)现(xiàn)。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过度拼基金首发(fā)，不(bù)过，目前市(shì)场上非常关注(zhù)‘中特估’板块，预计发行情况也会(huì)比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基金(jīn)积极布局央(yāng)企主(zhǔ)题产品

　　为投资(zī)者带来分享改(gǎi)革红(hóng)利工具

　　“中特估(gū)”成为今(jīn)年以(yǐ)来资(zī)本市(shì)场的热门，基金公司也积极布局(jú)相(xiāng)关产品。

　　中国基(jī)金(jīn)报从Wind数据发现，今年以来全市场已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)陆续申报(bào)了21只央(yāng)国企主题基金，易方达(dá)、汇添富(fù)、南(nán)方、博时(shí)、招商等各大公募(mù)巨(jù)头都有参与，其(qí)中嘉实、华安(ān)、银华(huá)基金等(děng)多家机构，还各申(shēn)报了(le)主(zhǔ)、被动两(liǎng)只产品，积极填补这一产品条线。

　　除了中证国新央企股(gǔ)东回报ETF之外，此前，易方达、南方、银(yín)华还同时上报(bào)了跟踪“中(zhōng)证国(guó)新央企科技(jì)引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞(ruì)信(xìn)、博(bó)时、嘉实(shí)则(zé)上报了中证国新央(yāng)企(qǐ)现代能源ETF，据了解，上述中证国新央企ETF也有望尽快获批，会陆(lù)续进入发行。

　　伴随着(zhe)这些主题产品的发行，意味着，个人和(hé)机构投资者拥有配(pèi)置央企(qǐ)特(tè)色指数、分享改革红利(lì)的便捷工具。

　　据业内(nèi)人士表示，早(zǎo)在去年11月，证(zhèng)监(jiān)会主席易会满提出“探索建立具有中国特色的估(gū)值(zhí)体系(xì)，促(cù)进市场资(zī)源配置功能更好发挥”。这一讲(jiǎng)话为A股市场未来(lái)发(fā)展和改革指明(míng)了方向，成(chéng)熟完善(shàn)的估值体系对于资(zī)本市场的价值发现以及资源配(pèi)置功能的发挥有重要作用，也是资本市场(chǎng)支(zhī)持实体经济(jì)发展的重要(yào)基础。因此，看准“中国特色估值体系”背景之下，央国企(qǐ)估值重塑的(de)机遇，行业对(duì)这一(yī)领(lǐng)域的产(chǎn)品积极布局(jú)。

　　“我们目(mù)前储备了不少央(yāng)国(guó)企主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)，就是看准这类企业的投(tóu)资价值(zhí)。”据一位基(jī)金公司(sī)人士表示，建立具有中国(guó)特色(sè)的估(gū)值(zhí)体系(xì)，有助于提升(shēng)市场对国有上市企业的关注(zhù)度(dù)，对企业估值层面的各(gè)类因素做进(jìn)一步(bù)的研究(jiū)和(hé)探讨，强化(huà)相关领域在新环境(jìng)下的资产价格预期。

　　此外，广发(fā)基(jī)金罗(luó)国庆表示，从(cóng)长期来看，央国企板块的投(tóu)资逻(luó)辑(jí)是比较(jiào)完备的(de)：一是央(yāng)企是(shì)实(shí)现国家战(zhàn)略发展(zhǎn)的“排头兵(bīng)”，不断受到政策的支持(chí)与引(yǐn)导；二(èr)是央企(qǐ)作为资本(běn)市场“压(yā)舱石”“基本盘(pán)”具有重(zhòng)要作用；三是央企引领科技(jì)创新，研发占比逐年提升(shēng)；四是央企仍是A股估值(zhí)洼(wā)地。未来在(zài)不断完善(shàn)中国特色(sè)现代资本(běn)市场下，预(yù)计国(guó)资央企(qǐ)有望迎来估值修复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前(qián)稳健的经营业(yè)绩为央(yāng)国(guó)企的估(gū)值重塑提供了市(shì)场认可的(de)基(jī)础。从盈利能力方(fāng)面来看，近年来央国企ROE出现明显(xiǎn)企稳回(huí)升，目前已超过(guò)其他(tā)类(lèi)型企业，高于A股平均水平，体现出央(yāng)国企较(jiào)强的“价值创造”能力。从成(chéng)长(zhǎng)性来看(kàn)，2022年三季(jì)度(dù)国资委旗下上(shàng)市央企营业总(zǒng)收入(rù)同比增长8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母净利润同(tóng)比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现(xiàn)出央国企的发展(zhǎn)韧劲(jìn)。展望未来，央国企上市公司(sī)质量的(de)提升或将成为央国企(qǐ)估值重塑的核心动力(lì)。

　　招商基金量化投(tóu)资部(bù)基金经理刘(liú)重杰也表(biǎo)示，从公(gōng)司(sī)经营(yíng)的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，上(shàng)市(shì)央(yāng)、国企(qǐ)的盈利能(néng)力相比A股市场整体而言(yán)更加(jiā)稳健(jiàn)，ROE、分(fēn)红率(lǜ)、股(gǔ)息(xī)率过往长期领(lǐng)先，具备较高(gāo)的长期投资价值，或更符合机(jī)构投资者、个(gè)人养老(lǎo)金等配置性的需求(qiú)。在中(zhōng)国特色估值体系的推进过(guò)程中，央企股东(dōng)回报(bào)指数(shù)具备较(jiào)好(hǎo)的长(zhǎng)期配置价值。

　　关于(yú)央(yāng)企回报ETF的(de)10问(wèn)10答(dá)

　　1、问：目前(qián)这(zhè)3只ETF所跟踪(zōng)的央企股东回报指数是什(shén)么？

　　答：中证国新(xīn)央企股东回(huí)报指数，指数由国新投(tóu)资有限公司(sī)定制，主要选取国务院国资委(wěi)下属现 金(jīn)分红或回购总额占总市值(zhí)比率较高(gāo)的50只(zhǐ)上市公司证券(quàn)作为(wèi)指数样本(běn)， 以反映央企股东回(huí)报主题上市公司证券的整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建(jiàn)筑装饰(shì)、公用事(shì)业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地产(chǎn)、机械设(shè)备等，前(qián)十(shí)大(dà)成(chéng)份股权重合计约33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹(chóu)股。

　　央(yāng)企股东回(huí)报指数前十(shí)大成份(fèn)股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报指数有(yǒu)哪些特色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回(huí)报指(zhǐ)数聚焦(jiāo)高分红与高回购央企(qǐ)，指数近12个月股(gǔ)息率为4.86％，远高于主流指数的分红水平。

　　低估值(zhí)：央企(qǐ)股东回报(bào)指(zhǐ)数(shù)当前(qián)市(shì)盈率约为9倍，相对(duì)于主流指数表现(xiàn)出更低的估值水平，央企估值重塑(sù)潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数近五年(nián)ROE水平均(jūn)稳定(dìng)保持在(zài)8％以上(shàng)，体现出较好的盈利水平(píng)和盈利稳(wěn)定性(有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看xìng)。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行(xíng)时间是？

　　答：产品募(mù)集日基本是5月15日(rì)至5月19日。投资者可选(xuǎn)择网上现金(jīn)认购、网下现金(jīn)认购和网(wǎng)下(xià)股(gǔ)票(piào)认购3种方式

　　4、问：目(mù)前这3只央企回报ETF发行(xíng)有限额么？

　　答：目(mù)前3只产品募集规模上限为20亿元，如果募集规模(mó)超过(guò)20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前(qián)这3只央企回报ETF的费(fèi)用(yòng)如何(hé)？

　　答：一般ETF产(chǎn)品涉及认购费、管理(lǐ)费、托管费等(děng)。

　　目前(qián)3只产(chǎn)品(pǐn)认(rèn)购(gòu)费用来(lái)看，在认购金额低(dī)于50万，认购(gòu)费均(jūn)为(wèi)0.8％，在50万和100万之间，广发旗(qí)下产品为0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高于100万，均(jūn)为(wèi)1000元(yuán)。

　　管理费(fèi)上，3只产(chǎn)品均为(wèi)0.5％，而托管费上，广发旗(qí)下(xià)产品(pǐn)为0.05％，招商和汇(huì)添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排(pái)，以及(jí)后续做市商如(rú)何(hé)安排(pái)？

　　答(dá)：这3只ETF将在上交所上市。多家公司后续(xù)将安排做(zuò)市商，保障(zhàng)充(chōng)分的流动性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基(jī)金(jīn)的基金经理人(rén)选？

　　答(dá)：从目前看(kàn)，这三家(jiā)基金公司都由“实(shí)力派(pài)”来担纲基金经理。其中广(guǎng)发央企回报ETF拟任基(jī)金(jīn)经理(lǐ)罗国庆为广发基金指数投资部副总(zǒng)经理(lǐ)，而汇(huì)添富央企回报(bào)ETF采(cǎi)取(qǔ)了双基金经理来(lái)管理。

　　8、问：央企股东回报(bào)指数历史表现怎么(me)样？