今年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分别解除(chú)5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对基金公司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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