燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日，燕京(jīng)啤(pí)酒发布2023年(nián)一季报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕(yàn)京(jīng)啤酒的营(yíng)收(shōu)为132.02亿(yì)元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和(hé)净(jìng)利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示(shì)，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实(shí)现净利(lì)润37.1亿(yì)元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始(shǐ)补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤(阿富汗是哪一年灭亡的pí)酒企业调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品结构、上调产品(pǐn)售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利(lì)润的高增长(zhǎng)，上述三(sān)家(jiā)啤酒上市公(gōng)司的营(yíng)收增长幅(fú)度并不大，销量增长(zhǎng)也不如人(rén)意。不过，其高端产品的表现却非(fēi)常亮眼。当然，业绩(jì)数字增长的背后亦不乏(fá)关(guān)厂减员、出售土地等降低经营成本、改(gǎi)善盈利(lì)的(de)情况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师蔡学飞告(gào)诉时代财经(jīng)，啤酒企业关(guān)停部分工厂是为了(le)提高运行(xíng)效率，降低运营(yíng)成本，同时淘汰低端落(luò)后产能，而新增产能是为了利(lì)用自(zì)身品(pǐn)牌、品质和区位优势(shì)，扩大高端产品的占比，符合整个(gè)行业(yè)消费结构升级的(de)趋势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎(yíng)来高价(jià)潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场(chǎng)转为存量(liàng)市场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多的(de)啤酒来拉动(dòng)业绩增长变得越(yuè)来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的(de)产品销量增长幅度(dù)均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千(qiān)升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万千(qiān)升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒(jiǔ)销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目(mù)光锁(suǒ)定在(zài)高端化上(shàng)，啤酒圈因此(cǐ)迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌(pái)组合(hé)建设(shè)，并(bìng)推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基(jī)础上推出首款超高(gāo)端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品(pǐn)黑(hēi)狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花(huā)小啤等(děng)产品也相(xiāng)继上市(shì)；青岛啤酒在保(bǎo)持(chí)“青(q阿富汗是哪一年灭亡的īng)岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高(gāo)端和超(chāo)高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续实施大单(dān)品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品为代表的大单品与(yǔ)特色(sè)产品组合(hé)的产品矩阵(zhèn)。

　　你追(zhuī)我赶之(zhī)下，啤(pí)酒的售价也不断(duàn)上(shàng)涨。2022年年(nián)初(chū)，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推出了一款名为“一世传奇”的(de)高端(duān)啤酒，这款一(yī)瓶1.5升(shēng)装的(de)啤酒，每瓶售(shòu)价(jià)高达1199元，而此前华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤(pí)酒最高(gāo)端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提(tí)振效应明(míng)显。华润啤(pí)酒表示(shì)，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品结构得(dé)到(dào)优化；青岛啤酒中(zhōng)高端以(yǐ)上产(chǎn)品实(shí)现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大单(dān)品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增(zēng)长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕(yàn)京(jīng)啤酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球啤酒(jiǔ)原材料(liào)及(jí)包装物成(chéng)本上升(shēng)，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛(máo)利率(lǜ)均有所下(xià)滑。

　　在此情况下(xià)，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓(tuò)展非(fēi)啤酒业务，寻找(zhǎo)新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东景芝白酒注资(zī)13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权，成为这(zhè)两家白酒企业的(de)实(shí)控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业(yè)的目(mù)的是希望借助白(bái)酒来(lái)实(shí)现(xiàn)高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建(jiàn)产能

　　过去一(yī)年，众(zhòng)多啤酒企业的(de)营收增(zēng)速放缓，但净利润大多实(shí)现了可观的(de)增长，除(chú)了高(gāo)端化战略带来的拉动(dòng)效应(yīng)外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩减成(chéng)本(běn)的策略(lüè)有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国内(nèi)地(dì)24个省、市、区(qū)营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂(chǎng)。财(cái)报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一次性确认员工(gōng)补(bǔ)偿及(jí)安置费(fèi)用和关(guān)厂相关的固(gù)定资(zī)产减值亏损合共(gòng)约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒(jiǔ)企业(yè)优化经营的常用(yòng)手段(duàn)。燕京啤(pí)酒在近期的(de)投资者交流(liú)会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构(gòu)，压缩管理层级，未来公司销(xiāo)售、管理费(fèi)用率有望(wàng)持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大规模(mó)的减员。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年(nián)，华润啤(pí)酒人员减少的(de)趋势仍(réng)在延续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在(zài)职员工(gōng)数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售(shòu)空置(zhì)的土地(dì)也为啤酒上市公司(sī)增厚(hòu)了利润(rùn)。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公(gōng)告称，董事会同意政府(fǔ)对公司(sī)所属杨家群货场土地进行(xíng)收储(chǔ)。今年(nián)3月(yuè)1日，公(gōng)司收(shōu)到(dào)上述目标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资产(chǎn)处置的方(fāng)式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收益，较(jiào)上一年(nián)增(zēng)加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这部分收(shōu)益主要(yào)系(xì)公司(sī)取得处置土(tǔ)地阿富汗是哪一年灭亡的使(shǐ)用权等长期资产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市(shì)润(rùn)投咨询(xún)有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公司(sī)及(jí)本公司间接全资(zī)附属(shǔ)公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公(gōng)司签(qiān)订(dìng)搬(bān)迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让(ràng)其拥有(yǒu)的地块收(shōu)取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒带来了(le)当年(nián)约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企业也在(zài)筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项(xiàng)目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌(bàng)埠80万千升/年(nián)搬迁(qiān)新(xīn)建项目(mù)、喜力厦门40万千升(shēng)/年新建项目等(děng)，同(tóng)时还有8个项目正式(shì)投产运营，包括杭(háng)州工(gōng)厂20万千升/年喜力啤(pí)酒升级改(gǎi)造(zào)项目、黔南工厂新增12万罐/小时(shí)罐(guàn)装生产(chǎn)线项(xiàng)目等。此(cǐ)外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度报告中披露了(le)多项新建、搬迁(qiān)和改造(zào)工程。

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