海通(tōng)策略认为，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母(mǔ)净利润累计(jì)同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利增速持(chí)续下滑，利润向下(xià)游(yóu)转移(yí)；中游(yóu)制造(zào)盈利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算(suàn)机和传媒表现亮眼(yǎn)；下游(合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表yóu)消费盈利(lì)改善(shàn)幅度放缓，券(quàn)商和保(bǎo)险(xiǎn)盈利大增(zēng)。 数字经济归母净利单季同比已经开(kāi)始(shǐ)回升，AI和半导体(tǐ)产业盈(yíng)利有待改善，其中受(shòu)益于国(guó)产(chǎn)替代的(de)半导体材料和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备(bèi)维持较高增速，其中设备盈利加速增长；低碳经济景气度高位回落(luò)，新型电(diàn)网盈利(lì)增(zēng)速持续提升，主要受益于储能的(de)快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)。

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