今年以(yǐ)来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报(bào)记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依据自(zì)身(shēn)的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需(xū)要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公司的(de)投研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量(liàng)形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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