财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关(guān)保险公司(sī)开(kāi)会，主要内容是(shì)进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公司调(diào)整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前(qián)监管召集险企(qǐ)进行调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财(cái)联社(shè)记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导(dǎo)人身险(xiǎn)业降(jiàng)低(dī)负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协会以及多家保险公(gōng)司(sī)开展调研(yán)。将重点调(diào)研(yán)普通险预定利(lì)率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平等公司负(fù)债成本(běn)情(qíng)况(kuàng)，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变(biàn)化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管在(zài)北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参(cān)会的保险(xiǎn)公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险企基(jī)本就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共识，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的(de)责任准备金评估(gū)利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调(diào)什么是人员类型 人员类型有哪些整方案还有待监(jiān)管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业(yè)内人士对财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，此次(cì)主要(yào)涉及(jí)新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队(duì)表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例稳(wěn)步(bù)提升，其他资(zī)产以非(fēi)标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例(lì)持(chí)续回落，股票和基金投资(zī)比例(lì)基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质(zhì)非(fēi)标(biāo)资(zī)产供给有限，保险(xiǎn)固收类资(zī)产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益(yì)率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银什么是人员类型 人员类型有哪些(yín)保监会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企已就(jiù)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大(dà)幅刺(cì)激(jī)产品销(xiāo)售(shòu)，老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本(běn)压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史(shǐ)上有(yǒu)过(guò)多次(cì)调整(zhěng)评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利(lì)率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将寿险(xiǎn)保单的(de)预定(dìng)利率(lǜ)调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临(lín)利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成本(běn)、低利(lì)润(rùn)产(chǎn)品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美(měi)国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公(gōng)司(sī)破产，什么是人员类型 人员类型有哪些其(qí)中(zhōng)80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近(jìn)年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下(xià)调(diào)演示(shì)利率、分产(chǎn)品调整评估利(lì)率等降低负债(zhài)端(duān)成(chéng)本。

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