近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接(jiē)连(lián)被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易(yì)商协(xié)会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企(q乔丹有多高ǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或(huò)流于(yú)形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发(fā)展(zhǎn)投资控(kòng)股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行(x乔丹有多高íng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易(yì)商(shāng)协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的(de)公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切实(shí)维护好(hǎo)行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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