财联社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝(de)相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīn天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝g)济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资(zī)者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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