财联(lián)社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其(qí)）随着(zhe)公募基金2023年一季报披露完成，多位知名基(jī)金经理大(dà)幅调仓换股(gǔ)的动向(xiàng)和投资方向也(yě)浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)，刘(liú)彦春则加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、美的集团、腾(téng)讯控(kòng)股，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓海康威(wēi)视、晶晨股份、中(zhōng)际旭创、澜起科技、中国(guó)移动(dòng)、腾讯(xùn)控(kòng)股、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处于风口(kǒu)浪尖(jiān)的葛兰，也开始布(bù)局人工智能，加仓同花顺、金山(shān)办公(gōng)、寒(hán)武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能大(dà)行其道(dào)的首季(jì)，包(bāo)括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶(dǐng)流开始(shǐ)追逐AI，另(lìng)一面(miàn)，一(yī)些专注(zhù)长期成长(zhǎng)价值的(de)基金经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季(jì)度，是人(rén)工智能的盛(shèng)典(diǎn)。面对火出天(tiān)际的AI赛道，究竟是应该与其共(gòng)舞，还是不为所动继续(xù)坚守“初心”？

　　观察(chá)一季(jì)报的调仓换股(gǔ)，可见越来越(yuè)多的基(jī)金经理(lǐ)选择(zé)了前者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可能(néng)是找死，横(héng)竖都是死，不(bù)如搏一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行(xíng)业心态的生(shēng)动写照(zhào)。

　　光大证券统计数据(jù)也证明了这一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算机(jī)和通信行(xíng)业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股(gǔ)在TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多知名基(jī)金经理布局AI。具体(tǐ)来(lái)看，中(zhōng)欧阿尔法混合一季度大手笔(bǐ)新进(jìn)中芯(xīn)国际、上海电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还加(jiā)仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的另(lìng)一只中(zhōng)欧研究精选混合一(yī)季度新进金山办公14.37万股。此外，中(zhōng)欧(ōu)明睿(ruì)新起点混合一季(jì)度新进中(zhōng)芯(xīn)国际、同花顺(shùn)，将(jiāng)寒武纪的(de)仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加到28.53万(wàn)股，金(jīn)山办公的仓位从0.09万股加到(dào)15万(wàn)股。

　　从上述调仓换股中也能看出(chū)葛兰的(de)人工智能投资方(fāng)向(xiàng)——从AI上游的芯片、到(dào)算力以及终端的应用(yòng)、办公等(děng)。

　　窥一(yī)斑而知全豹，葛海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区兰的操作只(zhǐ)是公募基金(jīn)经理加(jiā)仓AI的一个(gè)缩影。从各位(wèi)知名(míng)基金(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)动向(xiàng)可以看出，大(dà)家(jiā)都纷(fēn)纷(fēn)“搬家(jiā)”到(dào)了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文(wén)也在一季报(bào)中(zhōng)也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出世，海外(wài)大模型(xíng)以及(jí)相关人工智能的产业(yè)趋势(shì)受到市场关注，并(bìng)很快扩散到国(guó)内产业界，市场(chǎng)聚焦于上游(yóu)算力、传(chuán)输和下游(yóu)运用，在经济复(fù)苏(sū)相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各(gè)方资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥(yáo)领先。

　　从十(shí)大重仓股(gǔ)来看，万达电影新(xīn)入他所管(guǎn)理的中欧新趋(qū)势十(shí)大重仓(cāng)股，中欧(ōu)洞见一年持有(yǒu)则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态(tài)则加仓(cāng)深信服等(děng)。

　　再如谢(xiè)治宇(yǔ)，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均为(wèi)新晋兴全(quán)合润(rùn)重仓(cāng)股。

　　他也(yě)表示，随(suí)着ChatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子板块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)“中特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　值得注意的是(shì)，此前招商证券(quàn)研报称(chēng)，从历史上来看，30％是主动(dòng)偏股公募基金大类(lèi)行业配置(zhì)比例一个很重要(yào)的(de)临(lín)界值，往往预示着(zhe)某(mǒu)个板块(kuài)进入(rù)过热(rè)阶段(duàn)。截至2023年一季(jì)度末，主动偏股(gǔ)公(gōng)募基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临界值尚(shàng)存安(ān)全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理并未(wèi)上车。

　　有人守(shǒu)候(hòu)成(chéng)了(le)景

　　在“追风”的另一面，仍(réng)有(yǒu)一部(bù)分仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，也有一部分试(shì)图低位捡拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经的公募(mù)状元刘格菘。据了解(jiě)，广发基金成长团队对新能源的钟(zhōng)爱业内闻名(míng)，最新披露的一季报中也证实(shí)了(le)他们(men)的(de)“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从(cóng)其十大重仓股(gǔ)来(lái)看(kàn)，前五大重仓(cāng)股的(de)占比均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳(ào)科(kē)技、阳光电(diàn)源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能(néng)，圣(shèng)邦股份，均(jūn)属于新能源概念股。除此之外(wài)，他还仍加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍(réng)对新能源(yuán)保(bǎo)持信心(xīn)，“我(wǒ)们对本产品重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源(yuán)车方(fāng)向保持相对乐(lè)观，投(tóu)资(zī)中(zhōng)相信基本面优秀和增量价值(zhí)积累的公(gōng)司。经过调(diào)整，行业估值水平已在历(lì)史低位，产业链的变化在(zài)市(shì)场定价中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远成长价值混合前(qián)十大(dà)重仓股分别为中国移(yí)动、宁德时(shí)代、三安光(guāng)电、通威股份、万华(huá)化学(xué)、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯精密(mì)、三诺生物、新宙邦。对比去年年底该基金(jīn)增(zēng)持(chí)了宁德(dé)时代、通威股份、万(wàn)华(huá)化学、广(guǎng)汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最(zuì)多的是光伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银(yín)华心怡(yí)混(hùn)合也(yě)加仓了(le)新能源，如(rú)晶科能源、锦(jǐn)浪(làng)科技、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我(wǒ)们曾经提到了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这些(xiē)风险点在(zài)经过大半年的消化后，在这个(gè)估值(zhí)分位以及股价位置下，我们认(rèn)为新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块的风险(xiǎn)因素(sù)已经充分释放，目(mù)前这个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度我们对于电(diàn)动车、光(guāng)伏、储(chǔ)能、海(hǎi)风的一些标的(de)，都增(zēng)加(jiā)了一(yī)些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他(t海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区ā)认为，“太(tài)阳底(dǐ)下(xià)没(méi)有新鲜事，过度的热情在(zài)某(mǒu)个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理在AI的“大(dà)风”之(zhī)下(xià)，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万(wàn)家基金(jīn)经理(lǐ)章恒在(zài)接受财联社记者采(cǎi)访时提到，他曾重点关注(zhù)过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会在全市(shì)场(chǎng)做行业轮动，在(zài)操作上(shàng)绝对不是去捕捉每个(gè)时期的(de)“最靓(jìng)的仔”。“对于(yú)自己看(kàn)好(hǎo)的(de)行业(yè)，你(nǐ)重仓押进去，不确定(dìng)性来的时候，无论是基金经(jīng)理个人还是(shì)投资(zī)者(zhě)，其实都是(shì)无法承受的(de)。所以(yǐ)，任何(hé)一个行业，即(jí)使你(nǐ)再看好(hǎo)，也要控制持(chí)有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德(dé)基(jī)金的王崇一季报表示暂时无法预测其(qí)兑现节(jié)奏和时间(jiān)，短期内(nèi)也很难在A股找到明显的受益标(biāo)的，就没有(yǒu)参与(yǔ)。不过他也认为这(zhè)些股票(piào)的估值体系(xì)还在合理接(jiē)受范围内(nèi)。

　　极致(zhì)行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析(xī)可(kě)知，今年一季度仍有(yǒu)不少基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板块(kuài)的未来(lái)走势将如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)的(de)判断，相关(guān)领域(yù)如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的确(què)认(rèn)，中微观(guān)层(céng)面上尚有(yǒu)空间，估值修复尚未结束(shù)，个股上是找机会的格(gé)局(jú)。

　　中金公司研报指(zhǐ)出，年(nián)初至今(jīn)市场对AI关注度持(chí)续高企，上(shàng)一(yī)轮行情(qíng)催(cuī)化主要集中于(yú)大(dà)模(mó)型的(de)突破进展(zhǎn)；而4月以(yǐ)来，我们观察到各个领域的应用厂商正(zhèng)加速AI融合(hé)应用产品的(de)研发(fā)和发布，其中办公场景进(jìn)展相对(duì)较快，我们(men)预计(jì)5月之后将进入AI应用(yòng)的加速繁荣阶(jiē)段。我们持续看多(duō)AI，并(bìng)在应(yīng)用、算(suàn)力(lì)、模型(xíng)三层中(zhōng)建议投资(zī)者(zhě)优(yōu)先关(guān)注(zhù)应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看(kàn)好相关板块(kuài)，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后(hòu)是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓半导(dǎo)体(tǐ)板块。

　　不过另一部分市场人士也(yě)指出，AI后续或有(yǒu)波动或(huò)调整。

　　中信建投证券策(cè)略首席分析师陈果，在A股(gǔ)二季(jì)度(dù)投资策略(lüè)会上(shàng)提(tí)到“今年大概(gài)率还是一个(gè)偏成长风格占优，尤其是很多(duō)科(kē)技股(gǔ)在过去几(jǐ)年其(qí)实(shí)没有太多的表现。以(yǐ)前我们讲茅指数、宁(níng)组合，其实TMT板块(kuài)有(yǒu)很(hěn)长时间没有太多表(biǎo)现。今年要推动数字经济，今年半导体(tǐ)周期要(yào)见底，本身今年科技股的机会是(shì)可以(yǐ)期(qī)待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些波动。AI现在(zài)还是主题(tí)投资(zī)阶段不太(tài)适合(hé)大多数的投资(zī)者(zhě)，不适合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发(fā)证券研(yán)报(bào)中判断(duàn)，本轮AI板块已进(jìn)入(rù)第一轮调整期，但对标2013年“移动(dòng)互联网(wǎng)+”行情节(jié)奏，预计本轮(lún)后续调整时长与(yǔ)幅度有限。对(duì)于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布(bù)局有望率先实(shí)现(xiàn)业绩(jì)兑现的环节，即满(mǎn)足“自(zì)身(shēn)产业周期向上+AI加持下的(de)业绩增厚(hòu)机遇”的(de)领(lǐng)域(yù)，比如，电子(zi)、计算机、传(chuán)媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区