中共中央政治局上月末召开会议，提出加(jiā)快推(tuī)进充电(diàn)桩等(děng)设施(shī)建设。国常会近日强调，要聚(jù)焦制约(yuē)新能源汽车(chē)下(xià)乡的突出瓶颈，适度超前建设充(chōng)电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)数量比3月增加(jiā)6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位(wèi)总计上报公共充(chōng)电桩202.5万(wàn)台，其中直流充(chōng)电桩(zhuāng)85.5万(wàn)台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月，月(yuè)均新(xīn)增公共充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场上，国内充(chōng)电桩核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电模(mó)块(kuài)试生(shēng)产的(de)英可瑞最近三个(gè)交易(yì)日股价累计(jì)最(zuì)大涨幅(fú)39.52%；国内充电(diàn)模块(kuài)领(lǐng)先者(zhě)通合(hé)科技(jì)4月25日(rì)迄今股价累计最大(dà)涨幅73.15%，今(jīn)年以来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科(kē)技股价走(zǒu)势周线(xiàn)图

　　中信(xìn)建投许琳等(děng)人(rén)4月24日研报表(biǎo)示，预(yù)计2023年将是充电桩(zhuāng)销量高增之年，预计2022、25年(nián)全球(qiú)公用充(chōng)电(diàn)桩增量达88、3吴亦凡还出得来吗00.8万(wàn)个(gè)，复合增速51%。高压(yā)快充+大(dà)电流水冷技术带(dài)动充电模块、充电枪/线等核心零部件价值量(liàng)上(shàng)升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月(yuè)10日研报指出，受益于充(chōng)电桩建设加速及(jí)大功(gōng)率趋势，充电模块(kuài)有望迎来量利齐升。从(cóng)需求量角度看，预计直流桩在充电桩建(jiàn)设中(zhōng)的(de)占比以(yǐ)及(jí)单(dān)桩充电功率将进(jìn)一步(bù)提升(shēng)，进而提升充电模块的需求量。从盈利角度看，目前(qián)充电模块单W价格已(yǐ)趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带(dài)来单(dān)品价值(zhí)量和毛利率的提升。

　　据了解，充(chōng)电模(mó)块是直流充电桩最核心(xīn)的部件，直接影响充电(diàn)效率和充(chōng)电安全，被业内誉(yù)为直流充电设备的(de)“心脏”。从成本角度看，中信证(zhèng)券袁健聪等人在2月13日的(de)研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，在直流充电桩所需元器件构成(chéng)中，充(chōng)电模块成本(běn)占比最高，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示(shì)，预计到2025年(nián)中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模块均(jūn)价在0.12元/W左右(yòu)，据(jù)此预测，2025年中国充(chōng)电模(mó)块市(shì)场空间约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在充电桩产(chǎn)业(yè)链(liàn)的(de)上游，以(yǐ)充电(diàn)模块为核心(xīn)的(de)零(líng)部件生产制造，代表(biǎo)企(qǐ)业有通(tōng)合科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模块及设备产业链来看，上游(yóu)是生(shēng)产设备零部件(jiàn)，充电模块应用于(yú)直(zhí)流充电(diàn)设备；中游(yóu)是充电桩及其他充电设备生产商，包(bāo)括直流充电设备生产商和交流充电设备(bèi)生(shēng)产商；下游是运营(yíng)服务商(shāng)及终(zhōng)端客户，包(bāo)括换电站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局(jú)方(fāng)面，东吴证券曾朵红在(zài)4月27日研报中(zhōng)表示，由于充电模(mó)块的生产技术要求(qiú)较(jiào)高(gāo)且具备通信要求，目前主要以具备一定技(jì)术积(jī)累的充电模块供应商（英飞(fēi)源、华为、中兴(xīng)等电力(lì)电源或(huò)通(tōng)讯电源企业）生产，但随着充电模(mó)块(kuài)价格逐渐下降(jiàng)，叠(dié)加大功率、智能(néng)化、网络平台化的(de)发(fā)展趋势，充(chōng)电桩(zhuāng)厂(chǎng)商逐步进(jìn)入充电模块生产环节，逐(zhú)步实现充电(diàn)模块的自产自研(yán)（如(rú)特锐德旗下(xià)子公司特(tè)来电、中恒电气(qì)等）。目前(qián)充电(diàn)模块市占率(lǜ)前五(wǔ)的企业包括英飞源(吴亦凡还出得来吗yuán)、特来电(diàn)、永(yǒng)联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计，在充电模块领域(yù)有所布局的A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)包括通合科技、欧陆通、盛弘股(gǔ吴亦凡还出得来吗)份(fèn)、英(yīng)可(kě)瑞(ruì)和(hé)麦(mài)格米特(tè)等，具体如下：

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