看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的(de)4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力再(zài)度(dù)升温的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一(yī)再表态(tài)支持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面(俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大miàn)临严重雷(léi)暴(bào)的(de)风险。风(fēng)暴预(yù)测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库(kù)存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压(yā)力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出(chū)现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析(xī)师傅(fù)博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数(shù)，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的(de)低(dī)价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘面利(lì)润(rù俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大n)打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预(yù)计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态(tài)，预计(jì)短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着(zhe)华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积(jī)极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面(miàn)从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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