踩上AI风口的三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成(chéng)为(wèi)减持(chí)铺路。但与暴涨的(de)股价(jià)和市值相比，公司的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交出了回A上(shàng)市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏损。三六零(líng)同(tóng)时发布了(le)2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少(shǎo)网友担心公(gōng)司下周一股(gǔ)价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报(bào)显示，三六零(líng)截至(zhì)3月31日的(de)股东数达到近33万(wàn)，而截(jié)至(zhì)去(qù)年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就(jiù)是(shì)股价暴(bào)涨的(de)一季度股(gǔ)东户数(shù)增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的(de)营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六零这(zhè)份2022年年报显(xiǎn)示，截至报(bào)告(gào)期末，公(gōng)司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不同程(chéng)度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁(bì)江(jiāng)山的互联网广(guǎng)告(gào)及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务收(shōu)入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)则(zé)为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度(dù)，三六零营业收入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净(jìng)利润的(de)表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在(zài)30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下滑七(qī)成，只录(lù)得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零延(yán)续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司(sī)称主要系(xì)营业(yè)收入下(xià)降及对联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资损(sǔn)失(shī)所致。

　　一季(jì)度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却大(dà)幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零(líng)进入(rù)2023年突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎(qín我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门g)，被市场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模(mó)型上有天然优(yōu)势，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿祎也在(zài)不同场(chǎng)合、通过不同渠(qú)道表达对(duì)大(dà)模(mó)型的看好，传(chuán)递(dì)公司的(de)优势(shì)，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光度(dù)甚至远超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不(bù)可(kě)收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回(huí)调，公司(sī)股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六(liù)零年报和一(yī)季报出炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了(le)锅，多(duō)数(shù)投资(zī)者(zhě)表示大(dà)跌眼镜，开(kāi)始担(dān)心(xīn)下周一股(gǔ)价(jià)表(biǎo)我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门现。

　　中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)注意到，随着今年以来(lái)股价(jià)的暴涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基(jī)本不变，但到了今(jīn)年一(yī)季度末(mò)股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机(jī)构为(wèi)代表(biǎo)的十大(dà)股(gǔ)东却在逢(féng)高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名单显示，一(yī)季度“北京(jīng)中关(guān)村资(zī)本(běn)基金管理有限公司-北(běi)京中发助(zhù)力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权(quán)投资(zī)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2742万股，减(jiǎn)幅49％。上(shàng)述(shù)三大股东(dōng)合(hé)计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金(jīn)额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之(zhī)一的(de)哪(nǎ)吒汽(qì)车去(qù)年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门29亿元。这意(yì)味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年(nián)累(lèi)计亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三六零全资子(zi)公司三六零(líng)私募(mù)基(jī)金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转(zhuǎn)让给两家有限(xiàn)合伙企(qǐ)业，对(duì)应的增(zēng)资额为10亿元。据此估(gū)算(suàn)，哪吒汽车估值(zhí)为(wèi)282亿(yì)元。放弃(qì)上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月(yuè)28日，三六(liù)零又发布对(duì)外(wài)投资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有关协议(yì)，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了一半不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零(líng)持有股权的账面(miàn)值出现较大投资损失(shī)。2022年(nián)公司(sī)的(de)投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿(yì)元，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带(dài)来的投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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