5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国内期货公(gōng)司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年(nián)多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行股票并(bìng)在(zài)创业板上市的审核。文华财(cái)经(jīng)第(dì)二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的(de)公告(gào)显示(shì)，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前(qián)正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽，初步确(què)定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次(cì)交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有(yǒu)公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在(zài)实际支(zhī)配公司股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据(jù)文(wén)华财(cái)经此前(qián)披充电宝100wh等于多少毫安露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上(shàng)海经(jīng)一分别控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪(jì)业务软件收入较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验收的(de)大型(xíng)政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业(yè)的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司在(zài)证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品(pǐn)布局、充电宝100wh等于多少毫安积极推(tuī)进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加(jiā)强了(le)资管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多个核(hé)心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字(zì)经济业务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股份，无疑(yí)是(shì)一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本(běn)次(cì)交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的(de)优质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具(jù)体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易(yì)对(duì)方就本次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股份及支付(fù)现金(jīn)的(de)方(fāng)式购买(mǎi)其持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方关于本次交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终签署的(de)正式(shì)交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段充电宝100wh等于多少毫安，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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