大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海富(fù)通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合外(wài)，其(qí)他(tā)三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了(le)市(shì)场的节奏(zòu)变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配(pèi)置获(huò)取超额(é)回(huí)报的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一(yī)次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露(lù)期结(jié)束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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