5月15日，A股市(shì)场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资(zī)的(de)工具特征，市(shì)场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是(shì)，随(suí)着(zhe)近(jìn)段时间沪深300、上证50等各(gè)大主(zhǔ)流指数回调(diào)，股票ETF市场(chǎng)呈(chéng)现出“越跌(diē)越买”的趋(qū)势，自4月17日(rì)以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日出现(xiàn)资(zī)金净流入(rù)，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大(dà)的(de)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到资金青(qīng)睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资(zī)金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数(shù)一度(dù)跌超1％，午后在中字(zì)头、大金融板块集体发(fā)力下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次(cì)借道股票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银河证券基金(jīn)研究中心数据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的(de)是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净流(liú)入，合计(jì)资金净流入(rù)高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净(jìng)流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄底的主要(yào)选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时(shí)间，全市(shì)场仅有(yǒu)的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大(dà)的指数类(lèi)别上看，全市(shì)场30只跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科创板、半(bàn)导体在内的几大宽基及行(xíng)业指数前(qián)期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好其成长性，是市场资金(jīn)抄底的主要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科技创新(xīn)基金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在(zài)由(yóu)“投资拉(lā)动(dòng)”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技(jì)行业(yè)也将迎来更(gèng)广阔的(de)投资机遇(yù)。具(jù)体板块上，他继续看好新能源、光(guāng)伏和半(bàn)导体(tǐ)等新兴产业的(de)发展。“随着我国双碳体系(xì)持续建立(lì)完善，国内(nèi)能源革命正在深度推进，海(hǎi)外储能市(shì)场也逐(zhú)步(bù)打开，未(wèi)来十年新能源(yuán)产业有望(wàng)迸发出更强的活力，通过(guò)技术革新(xīn)带来(lái)的新(xīn)领域开拓出更大的(de)市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过(guò)了三年的估值(zhí)回归，很多(duō)公(gōng)司的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享受行(xíng)业和(hé)公司(sī)的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰(tài)科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科(kē)创板走势。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比以及对(duì)未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了(le)将近两年(nián)的去库存，目前已(yǐ)经处(chù)于低位区间，且有望在触底(dǐ)后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流(liú)出

　　基金经理看法(fǎ)分(fēn)歧(qí)

　　从(cóng)资(zī)金净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过(guò)一波表(biǎo)现(xiàn)的证(zhèng)券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主阵(zhèn)营，投资者(zhě)获利(lì)了解心态明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前(qián)三名(míng)。国泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金(jīn)净流出资金(jīn)分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华(huá)龙头券商ETF也分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元(yuán)、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧(qí)，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催(cuī)生(shēng)新能(néng)源(yuán)牛市(shì)的最大逻辑，但(dàn)从今年开(kāi)始，光伏(fú)行业随着(zhe)产能的释放，硅料逐(zhú)渐不(bù)再稀(xī)缺，行业供需格局有所恶化(huà)。加上今年资本(běn)市场呈现(xiàn)出存量(liàng)博弈的(de)特征，新能(néng)源(yuán)行业只有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸(xī)引足(zú)够多(duō)的(de)增量资(zī)金，否则就会导致(zhì)整体板块从高(gāo)位回调。”上海一位基金经(jīng)理如此(cǐ)解释今年新(xīn)能源板块(kuài)表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源(yuán)目前(qián)面临的问题只是阶(jiē)段性问题。在他看(kàn)来，光伏(fú)行(xíng)业当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗透(tòu)率只有个(gè)位数，未来还是(shì)会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源(yuán)车(chē)板块(kuài)从2021年的10月开始调整，距今也差(chà)不多一年(nián)半时间，很多龙(lóng)头(tóu)股估值(zhí)已(yǐ)经回落不少(shǎo)，尽管(guǎn)未(wèi)来新(xīn)能源车(chē)板(bǎn)块增速不会像过去几年那样快，但仍然会(huì)好于其(qí)他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转(zhuǎn)需要等待(dài)市场(chǎng)出现(xiàn)如下几个特征：一是筹(chóu)码(mǎ)结(jié)构出清，估值足够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三是爆款(kuǎn)产品出(chū)炉(lú)。”上述基(jī)金经(jīng)理表示(shì)，他也(yě)同时提醒，新能源(yuán)板块或许很难再(zài)有过去那几年的大(dà)级别的系统性机会，更多将是优(yōu)选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经(jīng)理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在(zài)凸显(xiǎn)。“在股价下(xià)跌的过(guò)程中(zhōng)，整个新能源行业(yè)的发展趋势(shì)、竞争格局(jú)和技(jì)术进步(bù)都在(zài)以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发展，因此该板块至今(jīn)为止的估值水平具有较粗犷，粗旷和粗犷区别在哪(jiào)为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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