北交所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公募基金投资(zī)北交所步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金(jīn)外，存(cún)量产品也加(jiā)大(dà)北交所布(bù)局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集公告可(kě)投(tóu)北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人士(shì)表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表(biǎo)现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公募基金等专业(yè)投资(zī)者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制(zhì)造等行业，长期(qī)投资(zī)价(jià)值受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记(jì)者统计(jì)，截至5月13日，今年以来(lái)累计有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可(kě)投资(zī)于北(běi)京(jīng)证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等(děng)多家基(jī)金公司(sī)也发(fā)布公告(gào)称，北交所上市股票(piào)是国内依法发(fā)行上(shàng)市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所(suǒ)规(guī)定的投资(zī)目(mù)标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关(guān)风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合(hé)同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现(xiàn)象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研(yán)人(rén)士表示(shì)，公募新基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始(shǐ)加大布(bù)局力(lì)度(dù)；另一(yī)方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是(shì)除沪深两市(shì)以外国内最优质公(gōng)司(sī)的代(dài)表，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也(yě2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗)认为，一方面从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公(gōng)募(mù)参与北交所意(yì)愿在(zài)持(chí)续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板(bǎn)块的(de)成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得越来(lái)越多投资者关(guān)注到北(běi)交所，自(zì)然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗)稀缺(quē)性以及专精特新领(lǐng)域的(de)景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公(gōng)募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在(zài)北交所(suǒ)公司前十大(dà)股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司(sī)去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基(jī)金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市(shì)场流动性(xìng)的改善(shàn)和创新(xīn)型中小企业(yè)的高(gāo)速(sù)成长，北交(jiāo)所投资有(yǒu)望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公募(mù)基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加大(dà)对北交所市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩(jì)确定性强的(de)个股(gǔ)机(jī)会。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动大的(de)风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机发(fā)行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排(pái)除将存(cún)量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加研究团(tuán)队(duì)拓展对(duì)北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募(mù)基金持(chí)有北交(jiāo)所个(gè)股数(shù)量82只，达到历史最(zuì)高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关(guān)的个(gè)股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交所的投资(zī)价(jià)值仍(réng)然(rán)受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的特(tè)征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味(wèi)着更大(dà)的成(chéng)长空间和收(shōu)益率预期，故(gù)我们认为北(běi)交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们(men)对于具(jù)体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到(dào)的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于(yú)创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较(jiào)小，可(kě)能反而拥(yōng)有(yǒu)更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度(dù)的(de)不断完(wán)善、已上市(shì)企业的投资价值(zhí)不断明(míng)确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的(de)资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估(gū)值有向上修(xiū)复(fù)的空(kōng)间(jiān)，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀(xī)缺(quē)性(xìng)方面，投资(zī)者可(kě)重点关注(zhù)具有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的优质(zhì)产业(yè)链。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科(kē)技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业自身(shēn)的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会(huì)有相(xiāng)当体(tǐ)量的(de)企(qǐ)业成长成为大(dà)型企业，这个(gè)成(chéng)长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们(men)认(rèn)为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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