市场再迎来风险管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有更(gèng)灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地服务(wù)于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期(qī)权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为(wèi)进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期(qī)权作为将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权(quán)品种，证监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务(wù)院(yuàn)关(guān)于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多(duō)元(yuán)化的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规(guī)模最大华夏上证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位(wèi)的(de)是易(yì)方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创(chuàng)板(bǎn)个(gè)股面临的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工具(jù)，使得(dé)投资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更多的(de)时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公(gōng)司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为市场带来更多的增量(liàng)资金(jīn)，更好(hǎo)地(dì)服务科(kē)创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前(qián将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物)，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品(pǐn)种(zhǒng)上(shàng)市，包(bāo)括上(shàng)交所(suǒ)旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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