为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会网站披露了一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维(wa4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸éi)持、抬高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋(móu)操(cāo)纵股价a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸>

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制(zhì)的(de)证券(quàn)账户并联合(hé)其他(tā)市场(chǎng)资(zī)金(jīn)在二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操(cāo)作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场申(shēn)买(mǎi)量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明(míng)蒋维受(shòu)何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美(měi)星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户(hù)组(zǔ)交(jiāo)易(yì)行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻或一致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉(sù)意(yì)见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二(èr)级市场交易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交(jiāo)易(yì)情况；何(hé)德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星”客观上为(wèi)后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武的违(wéi)法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合(hé)谋各(gè)方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别(bié)对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上(shàng)述行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三条所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决(jué)定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续(xù)由海得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月(yuè)19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第(dì)三，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银(yín)行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系(xì)家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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