看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国的(de)进口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yò欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效ng)和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存(cún)下(xià)滑至(zhì)264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的(de)产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了(le)进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对(duì)价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从(c欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效óng)国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱(ruò)势，进(jìn)口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复(fù)格(gé)局较(jiào)为明确(què)，后期(qī)国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈(chén)，预计(jì)本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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