总市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市(shì)场的科技创新投(tóu)资带(dài)来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而(ér)相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期(qī)资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是(shì)我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持(chí)续(xù)健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控机(jī)制，并根(g为什么风流女人看指甲ēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额(é)制度等(děng)一系(xì)列风(fēng)控(kòng)安排(pái)，保障了期权(quán)市(shì)场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场(chǎng)监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)的指导下，会(huì)同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的(de)作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，作为股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此(cǐ)表示(shì)，目前为什么风流女人看指甲我国已(yǐ)经推(tuī)出了(le)不同类型的期权(quán)品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对(duì)科创板市(shì)场的宽基指数形成覆(fù)盖(gài)，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足(zú)不同(tóng)投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标(biāo)的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行(xíng)方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提(tí)高，进(jìn)而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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