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告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特(tè)估(gū)”投资范(fàn)式之(zhī)一：低估值、高分红

　　低(dī)估值、高分红，是包括能源(yuán)链、“一带(dài)一路”和运营(yíng)商在内的“中特估(gū)”方向最鲜明的共同特征：1）截(jié)至(zhì)2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分别(bié)处于2016年(nián)以来(lái)的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经历(lì)年初以来的大幅上涨(zhǎng)后，当前这些板块估值仍处于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平附近。2）与此同(tóng)时，能源(yuán)链、“一带一路”和(hé)运营商股息率显(xiǎn)著高于市(shì)场(chǎng)整体，较高的分红也成为其(qí)进可攻、退(tuì)可守的重(zhòng)要支撑。

　　二(èr)、“中特估(gū)”投资(zī)范式之二：政策的持(chí)续支撑和催化<告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗/strong>

　　政策持续(xù)支(zhī)撑(chēng)和催化，成为“中特估”中(zhōng)“一带一(yī)路”和(hé)运营(yíng)商(shāng)板(bǎn)块修复(fù)的重要驱动。

　　1）“一(yī)带一(yī)路”：在“一带(dài)一(yī)路”十(shí)周年之际，从沙伊和解(jiě)、中俄(é)深化合(hé)作(zuò)联合(hé)声明、中巴联合声明等(děng)，以及后续(xù)5月召开在即的第三届(jiè)“一带一路(lù)”国际(jì)合作高峰论坛，“一(yī)带(dài)一路(lù)”相关利好不断(duàn)，板块行情(qíng)得到催化。

　　2）运营商：去年(nián)10月(yuè)以来(lái)，数(shù)字经济(jì)上升为国家战(zhàn)略，相(xiāng)关(guān)政策(cè)密(mì)集出台。今年(nián)国务(wù)院改组(zǔ)又新设国家数据局(jú)。运(yùn)营商作(zuò)为“数字经济”的基础(chǔ)设施，持(chí)续得到催化。

　　三、“中特估(gū)”投资(zī)范式(shì)之三：景气修(xiū)复预期

　　2023年中国复苏+人民币(bì)升值的全年(nián)宏观主线驱动盈利(lì)能(néng)力修复，带动能(néng)源链整体性(xìng)上涨。1）能源产业链作为原材料高(gāo)度依赖海外供应、同时(shí)下游需求基本集中在(zài)国内市场(chǎng)的方向(xiàng)之一，将充分受益于人民币升值(zhí)的宏观(guān)趋势。2）中国经(jīng)济复苏，下游(yóu)领域需求(qiú)预期回暖(nuǎn)，能源(yuán)产(chǎn)业链(liàn)尤(yóu)其是行业龙(lóng)头盈利已(yǐ)在(zài)修(xiū)复。

　　四、沿着(zhe)三(sān)条投资范式(shì)，“中特估”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除(chú)了能源链、“一(yī)带一路”和运营商等之外，当(dāng)前(qián)我(wǒ)们建议关注机械（造(zào)船）、交运(yùn)（公路(lù)、铁(tiě)路、港口）、大型银行(xíng)等(děng)细分方(fāng)向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性(xìng)产业之一(yī)，近年来(lái)经(jīng)历了行(xíng)业调整和产能(néng)过剩的困境(jìng)，但近期(qī)板块景气已在改善：一方(fāng)面，随着全球航运市场需求正在增长，带(dài)来(lái)包括化学(xué)品船与成品油(yóu)轮船的订单大幅提升。另一方面，国企改(gǎi)革推动造(zào)船(chuán)企业(yè)重组整合和产能优化之下，国内船舶制造业(yè)已(yǐ)在(zài)逐步实现结(jié)构调(diào)整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口(kǒu)）：五一(yī)期间各项数据恢复良好(hǎo)。业绩确定性强(qiáng)，承诺高分红，类债属性突出。经济增速下行，高速公路、铁路(lù)、港口资产稳健性凸显，业绩成长及(jí)确定性较高。同(tóng)时近(jìn)几年，高速(sù)公路及铁路板块上市公司(sī)更加注重投资人回报，多家公司发布股东回报(bào)计划，大幅提高分红比告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗ne-height: 24px;'>告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗例以(yǐ)及(jí)承诺未来几(jǐ)年高分红水平，给投资人带来(lái)确定性的高股息(xī)回报。

　　3）大(dà)型银行：经(jīng)济(jì)复苏大背(bèi)景下融资需求回(huí)暖，基(jī)本(běn)面有(yǒu)支撑，板块(kuài)估值也具备修(xiū)复空间(jiān)。2023年以来，信(xìn)贷需求(qiú)连续(xù)三个(gè)月超(chāo)预期回暖，在稳增长和扩投资(zī)的政策基调下，后(hòu)续信贷、社融(róng)仍有望平稳(wěn)增长(zhǎng)。此外，作(zuò)为业(yè)绩稳定且高分红(hóng)的板块(kuài)，当前(qián)银行PB估值处于2016年以来11.6％的(de)较低位置，修复空间较大。