今(jīn)年(nián)以来，美股科技(jì)板块持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题(tí)QDII年(nián)内(nèi)收益已霸榜QDII产(chǎn)品(pǐn)前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多(duō)位业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科(kē)技反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的大发展。当前，全球产(chǎn)业界和(hé)资本(běn)市场都在积(jī)极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而(ér)美股科技(jì)股汇集了全球最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业(yè)链公司，因(yīn)此(cǐ)看好该板块长期投资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月26日(rì)，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体ETF和一只日(rì)经(jīng)225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科(kē)技主题产品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内回(huí)报(bào)达(dá)30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季(jì)度重仓(cāng)持股情况来看(kàn)该产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业，前三(sān)大重仓持股(gǔ)股(gǔ)票分别为微软、英伟达(dá)和超威半导体，其中微软持仓数量相较(jiào)于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后(hòu)，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸(liǎn)书(shū)等多只美股(gǔ)科技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达(dá)克100、易方(fāng)达(dá)标普信息科技(jì)A人民(mín)币、博时纳斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大(dà)重仓股中占比较高的多是(shì)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股，另一(yī)部(bù)分所跟踪的指数(shù)主要权(quán)重股(gǔ)为(wèi)美股科(kē)技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更多(duō)受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大(dà)型语言(yán)模型引发(fā)的人工智(zhì)能热潮推动(dòng)了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到(dào)有很(hěn)多和AI概念相关的(de)软硬件公司(sī)，今年全(quán)球(qiú)AI应用热潮也(yě)都是由(yóu)这(zhè)些公(gōng)司掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨(zwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗hǎng)幅，以(yǐ)及近7成的成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球(qiú)投资热浪全(quán)面席卷美股市场，引发了科技股的全面看(kàn)涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯片相关(guān)公司(sī)因为二季度营收超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以(yǐ)说(shuō)今(jīn)年AI概(gài)念的(de)火(huǒ)热，持(chí)续推(tuī)动(dòng)了中美市(shì)场(chǎng)相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还(hái)是受益(yì)于今(jīn)年(nián)最热(rè)的主题(tí)ChatGPT，“科技引领(lǐng)发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅(fú)都(dōu)接近(jìn)28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国科技股整体呈(chéng)持续(xù)上涨趋势，但(dàn)走势也略有(yǒu)震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达等多只大型科技股普(pǔ)跌；而(ér)到了5月(yuè)24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微(wēi)软、苹(píng)果(guǒ)等(děng)科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美(měi)股科(kē)技(jì)股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期美国科技板块同时受(shòu)到有利因(yīn)素以及不(bù)利(lì)因素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美(měi)股近期(qī)正经历着债务上限谈判和(hé)美(měi)联(lián)储加息(xī)政策博弈(yì)带来的不确定担忧(yōu)，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和(hé)党人在最后一刻通过提高债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字(zì)的法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由此产生(shēng)的紧(jǐn)张局势引(yǐn)发全(quán)球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球(qiú)第一大(dà)经济(jì)体的偿债(zhài)能(néng)力，投资人多半认(rèn)为美债几近(jìn)零风险。此外(wài)，美联(lián)储对于未来暂(zàn)停加息以(yǐ)及可能的降(jiàng)息均存在分歧，对(duì)美股短期走势也产生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总体(tǐ)上而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概念以及(jí)算力(lì)应用对相关(guān)软硬件科(kē)技公司营(yíng)收的提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着(zhe)科技(jì)公司(sī)发(fā)展，都是积极的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单(dān)元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正(zhèng)来自数据(jù)中心等相关(guān)应用，而随(suí)着(zhe)AI概(gài)念(niàn)的不断(duàn)升(shēng)级迭代，未(wèi)来支(zhī)撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表(biǎo)示(shì)，美股科技股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技龙头(tóu)为例，一季度(dù)净利润(rùn)均出(chū)现不同程度的下滑，除(chú)微软(ruǎn)外其余四家(jiā)巨头业绩均低于预期。来(lái)自于宏(hóng)观经济的逆(while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗nì)风、美元走强等问题是科(kē)技股业绩承压(yā)的主要因素。这(zhè)些公司(sī)普遍(biàn)意(yì)识到当(dāng)前宏(hóng)观压力(lì)，积极(jí)通(tōng)过削减开(kāi)支、降本(běn)增(zēng)效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不(bù)过(guò)科技创新仍是抵御周(zhōu)期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例(lì)，自微软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用(yòng)后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关公司(sī)股价均实现大幅上涨。“我们(men)有理(lǐ)由(yóu)相(xiāng)信(xìn)科技(jì)企(qǐ)业巨头们已通过持(chí)之以恒的研究(jiū)创新(xīn)，逐(zhú)渐具备从量变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从而有望在(zài)中长(zhǎng)期持(chí)续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金认为(wèi)，目前美股(gǔ)科技股汇集(jí)了(le)全球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公(gōng)司，包(bāo)括微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产品的推广能(néng)否为这些公(gōng)司打(dǎ)开新的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动估值(zhí)的提升，值得重(zhòng)点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代表人类未来发展(zhǎn)的方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技(jì)公司又是引领全球(qiú)科技的发展，美股(gǔ)科技板(bǎn)块(kuài)还是具有很好的长期投资价值(zhí)。投(tóu)资者可以考虑长(zhǎng)期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不(bù)过，当(dāng)前美股(gǔ)也有需要注意(yì)的风险，包括货币政策的走向、银行危机的(de)后续(xù)等。投资者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投资(zī)、定期定投(tóu)。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为(wèi)，美国(guó)作为世界上(shàng)最(zuì)大(dà)的金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资的(de)角度来看，能够发(fā)挥资产配置的作用(yòng)；同时，大(dà)部分投(tóu)资者(zhě)看(kàn)好美(měi)股(gǔ)科技股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言(yán)，纳(nà)指100此类(lèi)代表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险(xiǎn)和投(tóu)资(zī)机会，建议投资者结合自身风(fēng)险承受能力，可以考虑定投的(de)方(fāng)式(shì)参与，或许是一(yī)种体验更好的方(fāng)式。”

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