编者按

　　本周，2023年(nián)一季(jì)报公(gōng)募基金披露落(luò)幕，基(jī)金经理的调仓路(lù)线(xiàn)被完整(zhěng)曝光。首(shǒu)季行情变化以(yǐ)春节为轴，节后市场热点从(cóng)复苏线(xiàn)逐渐发(fā)散(sàn)到(dào)中(zhōng)特估、人工智(zhì)能、机(jī)械制造等(děng)多个(gè)领域，尤其是AI的里程碑式突破带火了科技一众赛道，这(zhè)让一季度公募仓位顺势而为变化明显。

　　在国内的(de)公募基(jī)金中(zhōng)，科技成长阵营中(zhōng)的(de)旗手之一(yī)冯明远，目前在管的产(chǎn)品从10只(zhǐ)缩减(jiǎn)到6只，虽然开(kāi)年(nián)迄今业绩较为一般，但是在管规模仍维(wéi)持(chí)在230亿(yì)元的水平线上。从(cóng)第一季度的调仓来(lái)看，在他的成名作信澳新能(néng)源产业最新(xīn)季报中，保留了上一季度的(de)七只重(zhòng)仓，同时用中伟股份(fèn)、华(huá)阳集团和祥鑫科(kē)技(jì)替换了(le)比(bǐ)亚(yà)迪、斯莱(lái)克和保隆科技(jì)，可(kě)以(yǐ)看出其坚守新能(néng)源的大框架，在细分赛道中(zhōng)不(bù)断寻找性价比更优的(de)领域。

　　对比看“常青树”老(lǎo)将朱(zhū)少(shǎo)醒(xǐng)，一季报中他仅仅调换了两(liǎng)处标的，用金域医学(xué)和蓝晓科技替换了药明康(kāng)德和瑞丰新材，特别是合成树脂板块的蓝晓科(kē)技成为年内大黑马，股价迄(qì)今上涨超(chāo)过30％，同(tóng)时他保持了对喝酒(jiǔ)吃(chī)药大(dà)类(lèi)赛(sài)道中龙头(tóu)的持续青睐，茅台持(chí)股量与上(shàng)季(jì)持平稳居首位(wèi)。而他(tā)也一(yī)如既往地表示，会在优(yōu)质的股票里寻找(zhǎo)价(jià)值，去翻(fān)更多(duō)的石头。众所周知，三大白(bái)酒龙头是多位顶流(liú)的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦春在其(qí)成名作景(jǐng)顺长城新兴成长中，前三大(dà)重仓就依(yī)次是茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)，足见其白酒信仰之(zhī)深。

　　整(zhěng)体来看，消(xiāo)费和新能源在(zài)公募基金组合配(pèi)置中的压舱石地位依然稳固，同时中特估、芯片、软件、机械制造成进攻(gōng)热点，公募在经历去(qù)年(nián)的整(zhěng)体业绩(jì)低谷后，今(jīn)年竭力寻求组合的α。值得(dé)关注(zhù)的是，公(gōng)募名将们对因ChatG曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思PT引发(fā)的TMT快速(sù)走红也(yě)有冷思考。“AI产业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可(kě)能(néng)造成板块后续波动(dòng)。目前TMT板块(kuài)的交易占比已经(jīng)超过了(le)40％。交易占比创新(xīn)高(gāo)代表了主(zhǔ)线行情确立，但我们(men)认为太阳(yáng)底下(xià)没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度(dù)的热情(qíng)在某(mǒu)个阶段也总会(huì)消退。”李晓星反思。

　　张坤加(jiā)仓茅台

　　李晓星增配次高端白(bái)酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募(mù)一哥(gē)”张坤目前(qián)在管两只A股基(jī)金、两(liǎng)只QDII基(jī)金。《红周刊》统计了其最新(xīn)公布的两只A股基金(jīn)一季报，在管(guǎn)理时间(jiān)更长的易方达(dá)蓝筹精选混合中，3月31日时前五(wǔ)大重仓的占比均超过(guò)了9.5％接近顶配，这其中除去腾(téng)讯外(wài)全部为(wèi)白酒，不过除去加仓(cāng)茅台外，张坤减持了五粮液、泸州老窖(jiào)、洋河股份。相似的(de)一幕也出现(xiàn)在(zài)他(tā)管理的易方(fāng)达优质企业三年上。

　　该(gāi)基金的一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，仅是前五大的重仓次(cì)序有(yǒu)所不(bù)同，而(ér)实际上(shàng)腾讯和(hé)茅台同以占比9.93％并列第一位。同时(shí)， 除去加仓(cāng)茅(máo)台外，张坤(kūn)也是小幅(fú)减持了另外三大(dà)白酒标的(de)。再看另外的半壁重仓股，港交所(suǒ)、美团、伊利、招(zhāo)行均是持续(xù)上榜(bǎng)的老面孔，惟一(yī)的(de)变化是他用中国(guó)海洋石油替换了上一季的药明(míng)生物(wù)。

　　张坤在季(jì)报中也对(duì)调仓思路有所阐述：“基金在一季度股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了(le)调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。个股方面，我们仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。”

　　无独(dú)有偶，银华基金的明星基金经理李晓星，在和张萍(píng)合管的银(yín)华盛世最新季报十大重仓中，持有7只白酒股。对比上(shàng)一季度仅有(yǒu)三大(dà)白(bái)酒龙头(tóu)和古井(jǐng)贡酒来看，这一季其新进重仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍得(dé)酒业。

　　由此推(tuī)断，其思路可能是想(xiǎng)利用(yòng)次高端(duān)和地产酒来增加组(zǔ)合的(de)进攻弹性。同时，其重仓的(de)另(lìng)三只非白酒(jiǔ)标的为爱美客、安(ān)井食品、海大集(jí)团，而(ér)这三者在上一季度就是前(qián)十(shí)中的标的。

　　对此，李晓星在(zài)季报中强调(diào)：“复苏仍然是主线，进入二(èr)季度，改(gǎi)善弹性会加大(dà)。方向上，最(zuì)看好(hǎo)餐饮相关链(liàn)条，白酒(jiǔ)、啤酒、速(sù)冻、烘培、调味(wèi)品等供(gōng)应链，餐饮的恢(huī)复是(shì)确定的(de)；其次，看好(hǎo)线下(xià)场(chǎng)景恢复后，需(xū)求相对刚性的医(yī)美以及消费(fèi)医疗板块。”

　　对比(bǐ)来看，公募老将朱(zhū)少醒这一季将(jiāng)“喝酒吃药”的主打(dǎ)思路体现得淋漓尽(jǐn)致。白(bái)酒方面，贵州茅台依然是他的最爱，不过他对于另一重仓五粮(liáng)液有所(suǒ)减持(chí)；医药方面，他对重(zhòng)仓表(biǎo)现(xiàn)得(dé)是有所取舍：首先，他(tā)选(xuǎn)择加仓了(le)“眼茅”爱尔眼科，该股升至(zhì)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)的第五位；其次，他选(xuǎn)择小幅减持了(le)创新(xīn)药龙头迈瑞(ruì)医疗(liáo)；此外，他用金域医(yī)学替换了CXO龙头的(de)药(yào)明康德，而新进重仓(cāng)的(de)前者年内目前涨幅(fú)在10％一(yī)线。

　　众(zhòng)所周知，金域医(yī)学去年(nián)作(zuò)为核酸检测机构，业绩相当亮眼；而在后(hòu)疫情时代，公司(sī)主营回归(guī)本(běn)源后依然亮点众多，作(z曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思uò)为(wèi)第三方医学检验(yàn)及病(bìng)理诊(zhěn)断(duàn)服务商，金域医(yī)学(xué)近日(rì)率(lǜ)先推出国内(nèi)首个国(guó)家(jiā)药(yào)品监督管理(lǐ)局（NMPA）获(huò)批(pī)的膀胱癌基因甲基化检(jiǎn)测项目，再次(cì)领跑同业(yè)。

　　冯明远专注(zhù)赛道(dào)细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋战”光伏储能

　　除(chú)去上周(zhōu)率先交(jiāo)卷主打产(chǎn)业链上(shàng)游的施成外，本周一众新能源高(gāo)手(shǒu)中(zhōng)的顶流冯明(míng)远所管产品一季报全部(bù)披露，截(jié)至4月19日收盘(pán)，目前他所管(guǎn)理的6只产(chǎn)品(pǐn)维(wéi)持年内小幅正收益。当前(qián)冯明远在管基金中，任职管理最(zuì)长的就是代(dài)表作新能源产业股票。从被调出的(de)三只产品看(kàn)，其中斯莱(lái)克的主营与新能(néng)源产(chǎn)业链关(guān)系不大。

　　而在新进(jìn)重仓(cāng)的三(sān)只标(biāo)的中，占比相(xiāng)对(duì)最(zuì)高的就是非(fēi)传(chuán)统新(xīn)能源(yuán)产业赛(sài)道龙头中(zhōng)伟股(gǔ)份，这家主营锂电池正极体研发的公司，主要(yào)产品是(shì)三元前驱体和四氧化三钴，从(cóng)近期发布的年度业绩快报(bào)来看，公司(sī)的主营与净利润均实(shí)现50％以上的逆(nì)势增长。而据(jù)《红周刊》对其(qí)季报的全(quán)面梳(shū)理(lǐ)，在信澳研究优选中还出现了一只(zhǐ)新的重仓股银邦股份，这也(yě)是一家高科(kē)技(jì)公司，主(zhǔ)营业务中有分(fēn)布(bù)式(shì)光伏发电系统。

　　在季(jì)报总结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦在新能(néng)源(yuán)、科技、高端(duān)制造等新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业领域(yù)，细分板块的(de)整体走势与市场趋同，导致本基金(jīn)的净值也出现小幅震荡(dàng)。对于二季(jì)度，展(zhǎn)望TMT板(bǎn)块部(bù)分(fēn)公司加入AI或数(shù)字经济等热(rè)门概念的创新，以及(jí)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)和制造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回(huí)暖，产生一定正面效应。我(wǒ)们会继续(xù)在新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的优质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投(tóu)资机(jī)会。”

　　相比成名多时(shí)的冯明远，2020年股基状元陆彬则(zé)是在新(xīn)能(néng)源(yuán)大潮中快速走红的类(lèi)型。天天基金网显示，早在去年底时他(tā)就已经(jīng)是“双二百”的基金(jīn)经理了(le)，而他(tā)在(zài)管(guǎn)的7只(zhǐ)基金今年(nián)同时段(duàn)几(jǐ)乎全(quán)线飘(piāo)红，特别(bié)是(shì)动(dòng)态策略混(hùn)合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管(guǎn)的(de)汇丰(fēng)晋信低(dī)碳先锋股票为(wèi)例，最(zuì)新的(de)基金一季报显示，其重(zhòng)仓的新能源产业(yè)链中股票(piào)依然(rán)为上季的7只，它们(men)分(fēn)别是宁(níng)德时代、亿纬锂能、天齐(qí)锂业(yè)、赣锋(fēng)锂业、比亚迪、雅化(huà)集团、华友钴业(yè)，虽(suī)然上述标的年初至今表(biǎo)现一(yī)般。但他此前(qián)曾公开(kāi)表示(shì)，看到了(le)新能源类似2019年的投(tóu)资(zī)机会。

　　而(ér)在季报中(zhōng)，他表示：“从中长期维度看，新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)还具备较长的(de)生命周期，不少细(xì)分板块还能维持较长时间的高速(sù)增长，而经过市场的调整，我们看(kàn)到行业中的优质(zhì)公司对应2025年的盈利(lì)中枢在当前(qián)市(shì)值的投资价值。或许，新能源行业的终局如大部分制造(zào)业一样是(shì)一个竞争(zhēng)充分(fēn)、利润(rùn)极度压缩的(de)市场(chǎng)，但在(zài)发(fā)展过程中不少公司一定有一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相(xiāng)比前(qián)两位，2019年状元(yuán)刘格菘(sōng)今年(nián)业绩开局不顺(shùn)，最新数(shù)据(jù)显示目前在管(guǎn)产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)回撤全部超过了10％，以他(tā)的代(dài)表(biǎo)作之一(yī)的(de)广(guǎng)发(fā)小(xiǎo)盘成长(zhǎng)来看，基金一季(jì)报(bào)表明(míng)他(tā)的重(zhòng)仓行业配置思路依然首选新能源。

　　对比分(fēn)析其基金相关(guān)产品的2022年四季报(bào)和(hé)一季报，《红(hóng)周刊》发现(xiàn)他所持有的是完(wán)全一致(zhì)的10只股票(piào)，虽(suī)然第一大重仓股依然是半导体(tǐ)公司圣(shèng)邦股份(fèn)，但是整体新(xīn)能源的(de)地位似乎进一步稳固，比如晶澳科技从第三升至第(dì)二位，隆基(jī)绿能从第六升(shēng)至第四位。同时极为罕见的情况是，如(rú)果按照(zhào)保留小(xiǎo)数两位来统计，竟然所有10只标的股持仓量(liàng)与上一季度保持(chí)一致。

　　就此，刘格菘在基金季(jì)报中表示：“报(bào)告期内，基(jī)金的持仓结(jié)构并没有进行(xíng)大幅(fú)度(dù)的调整，依然围绕(rào)已(yǐ)经(jīng)建立全球比较优(yōu)势的高端(duān)制造(zào)产业链布局。我(wǒ)们(men)对重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车(chē)方向保持相对乐观，投资(zī)中(zhōng)相信基本面优(yōu)秀和增量价值积累(lèi)的公司(sī)。经过调整，行业估值水(shuǐ)平已(yǐ)在历史低(dī)位，产业链的变化在市场定价中未被(bèi)充分认知(zhī)和体现。”

　　鲍(bào)无(wú)可(kě)加仓中国移动

　　姜诚精准布局(jú)中(zhōng)国铁建

　　余(yú)广新进(jìn)重仓海油、移(yí)动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣(róng)外，中(zhōng)泰资管的姜诚是(shì)近几(jǐ)年出镜相对(duì)较多的基金经理，而他的业绩特(tè)别从去(qù)年迄(qì)今颇为抗打。2023年(nián)年(nián)初以(yǐ)来，在他所管理的8只基金中，除去刚(gāng)满两个月的中泰元和价(jià)值精选不纳入(rù)统(tǒng)计(jì)外，其(qí)余7只基金均实现了正收益，特别是兴诚价值(zhí)一年持有的收益率接近了(le)14％，同时还(hái)有两只基(jī)金净值增长也超过(guò)了10％。

　　具(jù)体以兴(xīng)诚价值一年为例，对(duì)比基金(jīn)四季(jì)报和今(jīn)年一季度(dù)可以(yǐ)看(kàn)出，姜(jiāng)诚实际上只是微调(diào)了一个席位(wèi)，而新(xīn)调进(jìn)来的中国铁建恰好(hǎo)就是(shì)中(zhōng)字头中的典型代表公司，该股从(cóng)年初至今(jīn)上涨超(chāo)过(guò)了40％。由此(cǐ)，该基金所(suǒ)重仓(cāng)的中字头公司(sī)达到了四(sì)家。而从相关标的的年内涨(zhǎng)跌(diē)幅来看，表现最好的(de)是游戏股吉(jí)比特，最新该股(gǔ)年(nián)内上涨达到了66％。

　　而在季报(bào)中(zhōng)，他不仅谈到了坚(jiān)守的(de)价值投资，同时也(yě)谈到(dào)了今年大热的AI：“在海量信息中，我们(men)需要重点关注长期因(yīn)素，淡化短期因素(sù)。人工智能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没有足(zú)够的把握去捕(bǔ)捉到它(tā)带来的投资机(jī)会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资(zī)产是我(wǒ)们的投资目(mù)标。好资产的标准是活(huó)得久、站得牢(láo)、竞争优(yōu)势维(wéi)持得长、平均(jūn)净资产收益率高，以(yǐ)及在(zài)好(hǎo)的公(gōng)司(sī)治理加持下(xià)能够把(bǎ)长期利润转化(huà)为诱人分(fēn)红。”

　　首季(jì)接受过《红周刊》专访的鲍无可，其投资风格同为公募(mù)中(zhōng)少(shǎo)数的(de)深度(dù)价值。天天基金网(wǎng)显(xiǎn)示，2023年年(nián)初以来，他所(suǒ)管理的基金(jīn)全线飘红(hóng)，6只产(chǎn)品年内(nèi)净值增(zēng)长率全部超过了(le)10％。以他(tā)任职回报最高的景顺长城能源基建为例，能够清(qīng)晰(xī)地看到其偏(piān)爱高估息和低估(gū)值类股票的(de)痕迹。

　　一季报(bào)显示，鲍无(wú)可(kě)当(dāng)季加仓中(zhōng)国移(yí)动大约15万股，从(cóng)而使该股从上一季的(de)第三(sān)重仓升至第二重仓，不过(guò)中(zhōng)国电(diàn)信(xìn)却退出(chū)了前一季的前十。同时他(tā)加仓了川投(tóu)能源、紫金矿(kuàng)业、华(huá)能水电，新近重仓了铜陵有色和神火股份(fèn)，表明了其对这(zhè)一类资源(yuán)股格外垂(chuí)青。此外，他(tā)对于(yú)小众的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依然(rán)持(chí)续青睐。

　　在(zài)基金季报(bào)中，他表示基金(jīn)仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，主(zhǔ)要(yào)增加了有色(sè)行(xíng)业配置(zhì)。“当(dāng)下是AI发展初期，中国企业处于落后位置，无论是AI核(hé)心(xīn)模型的研发、新型商业模式的(de)迭代以及(jí)底层芯片制造(zào)，我们都希望国内企业能在不远的将来迎头赶(gǎn)上。近(jìn)期(qī)而言尽管我们认为(wèi)AI非常重要，但(dàn)当前A股市场基本上(shàng)是基于美股映射在炒作相关(guān)题材，对于这样的(de)行情，需要对(duì)其(qí)可持续性保持审慎态度。”他直言不讳。

　　而同(tóng)在景顺长城的基金经理余广是(shì)2012年的公募状元，目(mù)前其担任基金(jīn)经理也接近了13年(nián)。当前(qián)，其在管的产品为4只(zhǐ)，它们(men)分别是核心竞(jìng)争力(lì)、核心招景混(hùn)合(hé)、核心中(zhōng)景一年、核心优选一年，从今年(nián)的表现来看，虽然所管(guǎn)产品涨幅不大，但(dàn)也整(zhěng)齐(qí)划一地(dì)实(shí)现了正收益。

　　以(yǐ)任职回报翻四倍(bèi)的(de)核心竞(jìng)争(zhēng)力为例，第一季度(dù)他在前十(shí)中调仓了四(sì)个席位，其中新(xīn)进(jìn)的公司半数为中字(zì)头，它们就是中国海油和中国(guó)移动，与它们携(xié)手进入的还有(yǒu)安(ān)徽合力(lì)和紫金矿(kuàng)业。而这样的调(diào)整立竿见影，除(chú)去两(liǎng)只中(zhōng)字头外，后两者(zhě)年内(nèi)的(de)涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此外(wài)，当季被其提拔为第一重仓的电动车龙头(tóu)爱玛(mǎ)科(kē)技，年内迄今的(de)涨幅也是接近30％一(yī)线。

　　对此，他在季报(bào)中的(de)总结与“中特(tè)估”基本(běn)吻合：“基金坚持自(zì)下而上，看重公司基(jī)本面，注重公(gōng)司(sī)的(de)核(hé)心竞争力、高品质(zhì)、长期发(fā)展，以(yǐ)合理或偏低(dī)的估值水平买入(rù)持有。在经济复苏和企业(yè)盈利修复的预(yù)期下(xià)，我们较为看好今年(nián)的(de)权(quán)益市场，特别是前期(qī)调(diào)整较为充(chōng)分，估值较为低估的多(duō)行业的龙头公司。”

　　郑巍(wēi)山重仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒(hán)武(wǔ)纪

　　黄兴(xīng)亮(liàng)布(bù)局中微公司

　　与(yǔ)蔡嵩松(sōng)同(tóng)期成名的郑(zhèng)巍山今年业绩优异，特(tè)别是其去年3月接(jiē)手(shǒu)的银河智联主题(tí)净值快速拉升，截至(zhì)本周四(sì)的年内涨幅(fú)已经超过45％，这一水平甚至超(chāo)过了他的成(chéng)名作银河(hé)创新成长(zhǎng)。从郑巍在管基(jī)金的当季重仓行业风格来看(kàn)，除(chú)去银河和美生活还有较强的新(xīn)能源属(shǔ)性外(wài)，其余产(chǎn)品几乎一边倒地(dì)偏向了TMT领域。

　　就(jiù)以智联主题为例分(fēn)析，最新的十大重(zhòng)仓股(gǔ)除去(qù)用友(yǒu)网络(luò)和海康威视外，年内最新的涨幅全部超过了30％，特别是(shì)海光信(xìn)息、中科(kē)曙光(guāng)、卓易信息、大(dà)华股份均(jūn)已实现了涨幅(fú)翻番，而这四(sì)只标(biāo)的均是第一季度新近(jìn)重仓的公(gōng)司。同时，郑巍山所保留的上一季(jì)重仓股仅有金山办(bàn)公(gōng)和国网通信。对(duì)比(bǐ)来看被调(diào)出的标的(de)，中国长城、中望软件、中国软件(jiàn)等明显涨幅稍逊(xùn)一筹。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍山在季(jì)报总结中仅仅是(shì)寥(liáo)寥数语：“本基金严格执行基金合同的配置范围，切合主题(tí)，主要围绕智慧智联、信息(xī)技术等的概念范畴展开。一季度智(zhì)联主题继续增(zēng)加(jiā)了软件服(fú)务(wù)、信息技术的配置比例(lì)。围绕数字经济和(hé)新的(de)信息(xī)技术应用(yòng)展(zhǎn)开(kāi)投(tóu)资。二季度(dù)，将(jiāng)会(huì)继续围绕信息技术、数字经济的范畴展开投资。”

　　当(dāng)年(nián)与这两位一度遭遇非议人物同期成名的还有华安胡宜斌(bīn)，作为当年(nián)公司力捧的(de)三位(wèi)基金经(jīng)理中最年轻者(zhě)，他可(kě)谓(wèi)是少年(nián)得志，但(dàn)后来所管产(chǎn)品(pǐn)几经浮(fú)沉，好在今(jīn)年卷土重来。天天(tiān)基金(jīn)网数据(jù)显示(shì)，年内他(tā)所管理的7只基(jī)金全部(bù)涨幅超过20％，其中表现最好(hǎo)的还是他的成名作华安媒(méi)体互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我们发现(xiàn)他所保留的上(shàng)一(yī)个季度(dù)重(zhòng)仓股只有王(wáng)府井和(hé)华大九(jiǔ)天(tiān)，而将(jiāng)剩余的(de)八(bā)个席位全部更换。从最新(xīn)的标(biāo)的来看(kàn)，这其中(zhōng)就有近(jìn)期大火(huǒ)的芯片新贵寒武纪。从(cóng)新进重(zhòng)仓标的年内(nèi)表现来看，其(qí)中中文在线(xiàn)的年内涨幅已经超(chāo)过(guò)了180％，值得买(mǎi)、浙数文化(huà)、美亚柏(bǎi)科等标的年内涨幅(fú)也是超过了50％。对比来看(kàn)，他所剔除(chú)的锦(jǐn)江酒店(diàn)、首(shǒu)旅(lǚ)酒店(diàn)、中(zhōng)国(guó)平安等公司(sī)，目前年内(nèi)至(zhì)今仍然体现(xiàn)为股(gǔ)价下跌(diē)。

　　至于(yú)大幅调(diào)仓原因，他(tā)表示：“当下我(wǒ)国仍处(chù)经济(jì)结构转(zhuǎn)型时期(qī)，我们相(xiāng)信(xìn)未来科技创(chuàng)新和消费升级(jí)仍将(jiāng)成为经济(jì)总量增长核心驱动(dòng)力(lì)，围绕产业创新(xīn)、尖端技术(shù)突破、新材(cái)料(liào)、新能源、新消(xiāo)费等领域仍(réng)将诞生大量投(tóu)资机会(huì)，在策(cè)略上(shàng)，我们(men)已(yǐ)将挖掘(jué)、发现(xiàn)和配置基(jī)金(jīn)合同主题范围内的科技(jì)创新和受益于国(guó)民经(jīng)济(jì)持续增长的消费(fèi)及原材料放在前所未有高度。”

　　而当年一并成(chéng)名的万家基金名(míng)将黄兴亮，2023年一季度(dù)同样强势回归。天天基金网数(shù)据显示，他目前在管的基金(jīn)年内除去QDII外，涨幅全部(bù)超(chāo)过了10％。特别是万家科技(jì)创新迄今的(de)年(nián)内涨幅超过了25％，具体来分析(xī)他的成(chéng)名作万(wàn)家行业优选(xuǎn)。

　　基金一(yī)季报显示，黄兴亮(liàng)仅仅(jǐn)是做(zuò)出(chū)了一处调整，也(yě)就是用中(zhōng)微公司替代了四季度末的兆易创新。但就是这只新进标(biāo)的，目前年内的涨(zhǎng)幅已经(jīng)超过90％，与(yǔ)保(bǎo)留重仓中年内涨幅超过70％的金山办(bàn)公交(jiāo)相辉映。对于当季(jì)度的调(diào)仓(cāng)，黄兴亮表示(shì)：“本基金增持了机器视(shì)觉和医疗器(qì)械行业的部分个股，相应地略微(wēi)降低了半导体行业(yè)的持仓。截至(zhì)季度末，基(jī)金持仓仍(réng)以计算机(jī)软件和半导体行(xíng)业为(wèi)主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓(cāng)恒立液(yè)压(yā)

　　陈良栋布局消(xiāo)费电(diàn)子“半(bàn)壁江山”

　　从基金一季报来看，这些相对低调(diào)的(de)领域也开始越发受到明星基金经(jīng)理们的追捧，比如融通基(jī)金的(de)明星(xīng)基金经理邹曦，这位任职已(yǐ)经逼近15年半的老将善战周期，目前在(zài)公司仍然管(guǎn)理6只基(jī)金产(chǎn)品，其代表作是2012年开始管理、迄今(jīn)任职回(huí)报超过(guò)180％的(de)融通行(xíng)业景(jǐng)气。

　　从新出炉的季报来看，在上一季(jì)度(dù)没(méi)有单一(yī)标的持(chí)仓比例(lì)超限(xiàn)后，这一(yī)季度头三大重(zhòng)仓股(gǔ)竟(jìng)然全部超过10％的比(bǐ)例上限，它们(men)分(fēn)别是恒立(lì)液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商(shāng)蛇(shé)口(kǒu)（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后面重仓(cāng)中的汇川技术和安徽合力，虽然去年下半年(nián)以来重仓中就没(méi)有(yǒu)了三一重(zhòng)工，但(dàn)实际上在(zài)当季的重仓行(xíng)业中，机(jī)械制造是仅次于(yú)房(fáng)地产的(de)第二(èr)行(xíng)业。

　　对于调仓的思路(lù)，他在季报(bào)中就表示：“本季度增加了工程机械、家居、顺周期(qī)装(zhuāng)备、医药(yào)等行业的(de)配(pèi)置。目前(qián)组(zǔ)合配(pèi)置偏向周期(qī)价(jià)值(zhí)，同时保(bǎo)持了科技、消费(fèi)板块的(de)适度配置。组合结构主(zhǔ)要围绕国内经济(jì)稳增长的(de)主线展开，相关(guān)配置集中在优质房(fáng)地产股、地产(chǎn)产业链，以及顺周期(qī)装备等板块。”此外，虽(suī)然未进重仓股前十，但朱少醒(xǐng)对机械制(zhì)造的(de)兴(xīng)趣(qù)也越来越浓，例如兰(lán)石重装年报的十大流通股股东中，富国天惠(huì)新进上榜排(pái)名第六(liù)位。

　　而长(zhǎng)城基金的明星基(jī)金经理陈良栋，其在(zài)圈内以善战高端制造板(bǎn)块(kuài)闻名，目前(qián)他在公司所管理的产品数达到了6只(zhǐ)，尤其是他参与(yǔ)管理的(de)长城(chéng)科创板两年定开业绩(jì)亮眼，最(zuì)新年内涨幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋独自管理时(shí)间(jiān)最长的长城新兴产业为例，可(kě)以(yǐ)看到一季度与众不(bù)同(tóng)的一点是，消费电子赛道股票在其(qí)中占据明显的数量优势(shì)。具体说(shuō)来，虽然在基(jī)金(jīn)十大重仓中(zhōng)不见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯精密，但大(dà)体包括华测导航、东(dōng)山精密(mì)、电连技术、和而泰、科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)都(dōu)能被划入到消(xiāo)费电子的(de)大范畴中，也就是(shì)说其(qí)占据了(le)十大重(zhòng)仓中的半(bàn)边(biān)天。

　　他解释(shì)了看好的(de)原因：“预期今年下半年或明(míng)年，消(xiāo)费电子会有一(yī)个触底回(huí)升(shēng)的过程。如(rú)果叠加在汽(qì)车产业链上的布局，我(wǒ)判(pàn)断可(kě)能对收入利(lì)润拉动更大。消费(fèi)电子的复苏可能只是一(yī)个周期(qī)的因素。”而(ér)种(zhǒng)种(zhǒng)因(yīn)素显示，目前该板块去库存可能也进入到尾声阶段，接下来苹(píng)果新品(pǐn)推出(chū)或是行业复苏(sū)契机。

　　而在(zài)高端制造这一领域中，还有(yǒu)不(bù)可忽(hū)视的一环就是军工装(zhuāng)备(bèi)。同时(shí)作为成(chéng)长股三大主阵(zhèn)营“新半军”中的重要一级，军工(gōng)虽然很难(nán)有持(chí)续性的表现，但(dàn)也隔三(sān)差五(wǔ)会(huì)有(yǒu)亮眼的输(shū)出，而(ér)华夏的少壮派基金经理万(wàn)方方，是圈(quān)内少数同时管理两只军(jūn)工(gōng)主(zhǔ)题的基(jī)金经理。

　　以万方方管理时间最长的(de)军工安(ān)全混合为例，实际上一(yī)季度他仅(jǐn)在十大重(zhòng)仓(cāng)股中做(zuò)出(chū)了(le)一(yī)处调(diào)整，也就是用昊华科技(jì)替代了上一季的(de)新雷能。从(cóng)整(zhěng)体10只标的所属细分来看，明(míng)显中航系乃至(zhì)航空航(háng)天赛道占(zhàn)据优势。而这一思路在(zài)他管(guǎn)理的高端装备龙头乃至(zhì)全市场基金(jīn)中都体现得颇(pǒ)为明显。进一步对照两只军(jūn)工主题产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的公司有八(bā)家，惟二(èr)的区别是(shì)高端装备龙头中用复(fù)旦微电和(hé)西部超导(dǎo)替代(dài)了前(qián)者中的钢(gāng)研高纳(nà)和昊华科(kē)技(jì)。

　　他在(zài)季报中的(de)阐述思(sī)路清晰(xī)：“着重探究未来两(liǎng)年(nián)确定性的(de)产业趋势和(hé)高增(zēng)长的细分赛道，组合构建(jiàn)从2023年全年维度在高确定性的航空发动机赛道、景气度(dù)弹性(xìng)潜(qián)力较高的航天导弹产业链、航(háng)空装备平台型企业以及技术禀赋和(hé)壁垒高(gāo)筑的新材料领域重点投入。”

　　（本(běn)文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思