北交(jiāo)所开市至今一(yī)年半，公(gōng)募(mù)基金(jīn)投资(zī)北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了(le)推出北(běi)证(zhèng)50指数基金(jī小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思n)、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思局力度，今年(nián)更有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等专业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所股票处于投(tóu)资相对早(zǎo)期(qī)阶(jiē)段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计(jì)有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等(děng)十(shí)多只(zhǐ)次新基金公告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了(le)相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等(děng)多(duō)家基(jī)金公司也发布(bù)公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资(zī)目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资(zī)范(fàn)围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险收益(yì)特征和相(xiāng)关(guān)风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗(qí)下新增(zēng)基金(jīn)如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示(shì)，公募(mù)新基(jī)金之(zhī)所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方(fāng)面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关(guān)股票潜在的(de)投资机(jī)会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司是(shì)除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认(rèn)为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数量和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指数以来，被动(dòng)资金的(de)加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的(de)良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投资者(zhě)关注到(dào)北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公(gōng)募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决(jué)于北交所市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的(de)稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募(mù)基金(jīn)产(chǎn)品出(chū)现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十大股东名(míng)单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司去(qù)年(nián)业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金(jīn)在北(běi)交所的持股(gǔ)集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后(hòu)续市场流(liú)动(dòng)性(xìng)的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北(běi)交所投(tóu)资有(yǒu)望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动性(xìng)等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策略上也(yě)存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的(de)特征，预计次新基金投资将深入(rù)细(xì)分产(chǎn)业(yè)链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的(de)个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择(zé)估(gū)值水平(píng)显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合(hé)配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营(yíng)波(bō)动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关(guān)基金也会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金上述投研人士也(yě)称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北(běi)交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股(gǔ)票为主要投(tóu)资(zī)范围的基金产品(pǐn)，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的(de)投(tóu)资(zī)范(fàn)围扩大至北(běi)交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值(zhí)情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北(běi)交所总市值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人(rén)称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级(jí)市场（股权投资(zī)）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数(shù)公司而言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味着更大的成长空(kōng)间和(hé)收益率预期，故(gù)我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在(zài)投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具(jù)体行业没(méi)有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属行业(yè)中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的上(shàng)市(shì)公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长(zhǎng)期视(shì)角看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的(de)企业、活跃的资金(jīn)流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向上修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年(nián)打开的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦(jiāo)在(zài)科(kē)技(jì)和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持(chí)的东风和(hé)企业(yè)自身的努力，我们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会(huì)给(gěi)投资(zī)者带来丰厚回报，因(yīn)此我们(men)认为北(běi)交所具备长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设(shè)备、医药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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